Boletín Semanal WMC- Edición #496
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 54.036 +2,96% | S&P 500 7.757 +3,58% | Nasdaq 26.690 +5,19%
Gráfica 1. Evolución desde el 01 de enero 2026 de la variación semanal de la cotización del índice S&P 500. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
Tanto la renta variable como la renta fija cerraron la semana con un sólido repunte a la sombra del reporte laboral de julio en Estados Unidos. El Dow Jones avanzó más de 1.500 puntos en la semana (+2,9%), el S&P 500 subió un 3,5% (Véase gráfica 1) y el Nasdaq lideró las ganancias con un incremento de más de 5%. En el mercado de deuda, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años descendió 10 puntos básicos hasta un 4,19% -su mayor descenso semanal desde junio-, mientras que el rendimiento a 10 años retrocedió hasta el 4,64%. Este comportamiento reflejó el ajuste en los precios de los activos luego de que el Departamento de Trabajo reportara la destrucción neta de 23.000 empleos no agrícolas, junto con una leve moderación en la tasa de desempleo al 4,1%.
El enfriamiento en las nóminas reconfiguró de inmediato las expectativas de la política monetaria de la Reserva Federal. La probabilidad de un incremento en las tasas de interés para la reunión de septiembre cayó al 42% (frente al 55% previo a la publicación del reporte), mientras que la opción de mantener los tipos sin cambios durante todo el año ascendió al 24,8%. Analistas preveen que si bien la menor probabilidad de un ajuste monetario favorece la valoración de las acciones, la debilidad subyacente en el mercado laboral anticipa un marco macroeconómico de menor dinamismo que podría impactar las proyecciones corporativas.
La atención del mercado se traslada ahora hacia los indicadores de precios. La publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de julio y del Índice de Precios al Productor (PPI), programadas para la semana próxima, servirán como el catalizador definitivo para evaluar la trayectoria inflacionaria.
Indicadores económicos de EEUU.
El informe del Departamento de Trabajo correspondiente a julio reflejó una inesperada contracción en el mercado laboral de Estados Unidos, registrando la pérdida neta de 23.000 empleos y revisando a la baja los datos de los dos meses previos en un acumulado de 103.000 puestos. Este enfriamiento, que se situó considerablemente por debajo de las previsiones de los analistas que anticipaban la creación de 80.000 empleos, estuvo marcado por caídas significativas en sectores como educación, comercio minorista y servicios financieros, mientras que el sector salud mantuvo un dinamismo positivo. No obstante, la tasa de desempleo experimentó un descenso marginal hasta el 4,1%, alcanzando su nivel más bajo en doce meses y confirmando un entorno de baja movilidad laboral caracterizado por escasas contrataciones pero con despidos igualmente acotados.
La publicación del reporte desencadenó una reacción inmediata en la renta fija y el mercado cambiario, impulsando una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años hasta el 4.16% y debilitando la cotización del dólar. La evidencia de un debilitamiento en el ritmo de contratación, respaldada previamente por los datos de nóminas privadas de ADP (publicados también esta semana) que mostraron una marcada desaceleración en el sector privado, redujo las expectativas del mercado sobre un posible incremento de los tipos de interés en la reunión de septiembre de la Reserva Federal.
Este freno en el dinamismo del empleo introduce un matiz de cautela para la autoridad monetaria en su intento por equilibrar la contención de las presiones inflacionarias (derivadas de la volatilidad energética y las tensiones geopolíticas) con la preservación de la estabilidad económica. Para los inversionistas, la moderación en la creación de empleo alivia las presiones sobre los costos laborales, pero exige una evaluación más rigurosa de la solvencia corporativa frente a un escenario macroeconómico que muestra claras señales de desaceleración.
La Escala del Ciberdelito en Wall Street
Una sofisticada ola de ciberataques sacudió esta semana a la industria financiera en Wall Street, poniendo en el centro de atención la vulnerabilidad de las mayores firmas de gestión de activos frente al uso de inteligencia artificial por cyber-delincuentes. Point72 Asset Management informó a sus inversores sobre brechas en sus sistemas de información, mientras que gestoras de la talla de Two Sigma, Millennium Management y Citadel enfrentaron intentos coordinados de infiltración. La ofensiva utilizó avanzadas técnicas de suplantación de voz mediante inteligencia artificial -conocido como vishing- para simular patrones tonales y expresiones de ejecutivos, con el objetivo de manipular a empleados y obtener credenciales de acceso crítico.
Este episodio muestra cómo es la escalada crítica en la naturaleza del riesgo operativo para los mercados financieros globales. La integración de herramientas de inteligencia artificial generativa ha reducido drásticamente los costos de ejecución para los cibercriminales, permitiendo escalar ataques hiperpersonalizados que anteriormente requerían recursos especializados y largo tiempo de preparación. La capacidad de automatizar la clonación de voz y la generación de contextos creíbles transforma las defensas tradicionales de ciberseguridad, obligando a los organismos reguladores como FINRA a reforzar los portales de inteligencia compartida y la coordinación interinstitucional para mitigar amenazas a gran escala.
Para la comunidad inversionista y las firmas de gestión de capital, estos incidentes subrayan la urgencia de reevaluar los protocolos de gobernanza tecnológica e infraestructura de autenticación. La evolución del cibercrimen desde intrusiones técnicas directas hacia la manipulación psicológica asistida por algoritmos demuestra que el control de riesgos ya no se limita a la protección del perímetro digital, sino que exige una elevación sustancial de las métricas de verificación operativa en organizaciones que manejan billones de dólares en transacciones diarias.
Primer reporte de SpaceX (SPCX) como empresa pública
El primer informe trimestral de SpaceX tras su oferta pública inicial expuso la dualidad entre la diferencia en madurez de sus diversos segmentos generadores de ingresos y la intensidad de su gasto en infraestructura. La compañía registró ingresos consolidados por 7.810 millones de dólares, un alza del 92% interanual que superó los 6.930 millones previstos por el consenso. Este desempeño estuvo impulsado principalmente por Starlink, que aportó 4.290 millones de dólares pese a la moderación del ingreso promedio por usuario a 66 dólares para ganar escala emergente, y por un alza del 247% en su división de inteligencia artificial.
Un EBITDA ajustado de 3.530 millones de dólares y la reducción de la pérdida neta a 541 millones confirmaron las mejoras que está experimentando en su caja operativa, respaldada por 100.000 millones en liquidez y un libro de pedidos de 47.500 millones. El segmento de lanzamientos conservó su liderazgo con Falcon 9 -con el 70% de los vuelos globales fuera de China- y un contrato con la Fuerza Espacial por 1.600 millones.
Sin embargo, el incremento del gasto de capital a 18.370 millones de dólares, destinado a servidores para centros de datos, desató la cautela del mercado. Luego de conocidas la cifras, la acción cayó a cerca de 116 dólares, cotizando por debajo de su precio de oferta de 135 dólares. Esta corrección se ve acentuada por el vencimiento del periodo de permanencia, que libera al mercado 911,5 millones de acciones que hasta ahora se encontraban restringidas..
EL ESPECIAL WMC de esta semana
La US Treasury al recate del YEN.
La reciente decisión coordinada entre el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos y el Ministerio de Finanzas de Japón para intervenir de forma directa en el mercado de divisas y frenar la abrupta depreciación del Yen (JPY) constituye un hito en la historia financiera internacional. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, lo que verdaderamente está motivando esta cooperación en favor del valor del YEN y las consecuencias derivadas de tal política.
ENERGÍA
Finalmente, la alianza OPEP+ aprobó un incremento de cuotas de 188.000 barriles diarios para septiembre, completando la retirada de los recortes voluntarios de 2023. Las proyecciones de la EIA sugieren que la normalización del estrecho y el aumento de producción conducirán a un escenario de sobreoferta hacia 2027, con un precio promedio estimado para el Brent de 65 dólares por barril. (Véase gráfica 3). El mercado petrolero concluyó esta semana registrando pérdidas, con el barril de Brent cotizando cerca de los 82 dólares y el West Texas Intermediate en torno a los 77 dólares. La cotización se encuentra casi 20 dólares por debajo del pico superior a los 100 dólares alcanzado a finales de julio. Este comportamiento refleja los avances diplomáticos entre Estados Unidos, Irán y Omán para coordinar el tráfico en el Estrecho de Ormuz, mediante acuerdos sobre una ruta temporal que aliviaron los temores de suministro.
Paralelamente, los datos macroeconómicos en Estados Unidos ajustaron las expectativas monetarias. La inesperada caída de las nóminas no agrícolas de julio redujo la probabilidad de un alza de tasas por la Reserva Federal en septiembre al 42%. En el ámbito de la demanda, la AIE recortó el consumo global para 2026 en 1,1 millones de barriles diarios por la erosión industrial en Asia, mientras Arabia Saudita redujo sus precios oficiales de venta ante la menor tracción del mercado.
Gráfica 3. Evolución desde 03 al 07 de Agosto de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC.
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 3 y el 7 de agosto de 2026, se negoció un total de Bs 37.308.760.472,55; ó unos 9..850.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Bolsa de Valores de Caracas (+51,80%), Banco del Caribe clase A (+16,52%), Corimon (+6,93%), Mercantil Servicios Financieros clase B (+5,66%), Banco de Venezuela (+5,25%), CANTV clase D (+5,13%), Mercantil Servicios Financieros clase A (+2,97%), Clabe Capital clase B (+1,45%) y Fábrica Nacional de Cementos (+0,32).
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 757,540
Sube 876 céntimos desde la semana pasada.
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha