Boletín Semanal WMC- Edición #492
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 52.637-0,47% | S&P 500 7.575 +1,13% | Nasdaq 26.281 +1,71%
Gráfica 1. Evolución desde el 06 de Julio de la cotización diaria de los tres principales ‘indices bursátiles norteamericanos. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
La volatilidad geopolítica y los hitos corporativos de gran envergadura dictaron el rumbo de los mercados durante esta semana. El panorama internacional se tensó significativamente tras las declaraciones del presidente Donald Trump, quien afirmó que el cese al fuego en Oriente Medio estaba acabado, lo cual fue seguido, en los siguientes días, por una serie de ataques de EEUU a objetivos en Irán. Esta postura reavivó los temores sobre la seguridad del suministro energético global; en este entorno, el petróleo West Texas Intermediate avanzó para ubicarse en torno a los 71,5 dólares por barril, mientras que el oro retrocedió posiciones para situarse cerca de los 4,112 dólares por onza.
En el plano macroeconómico, la publicación de las minutas de la Reserva Federal confirmó una postura restrictiva bajo la dirección de Kevin Warsh, disipando las expectativas de flexibilización y aplanando la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro.
En el ámbito empresarial, el sector tecnológico acaparó la atención con el histórico debut en el Nasdaq de los recibos de depósito americanos (ADR) de la firma surcoreana SK Hynix, registrando un sólido avance en su cotización.
Al cierre de las mesas de dinero, los principales índices bursátiles estadounidenses mostraron un comportamiento mixto, donde el Nasdaq y el S&P 500 consolidaron ganancias semanales de 1,7% y 1,1% respectivamente, mientras que el Dow Jones cerraba la semana retrocediendo 0,47% al tiempo que Bitcoin cotizó con firmeza por encima acercándose a los 64,000 dólares. (Véase gráfica 1).
De cara a las próximas sesiones, la atención absoluta de los inversores se desplazará hacia el inicio formal de la temporada de resultados corporativos trimestrales con los grandes bancos presentando sus resultados.
La Reserva Federal avanza hacia un cambio estructural
La llegada de Kevin Warsh a la presidencia de la Reserva Federal vino con el anuncio de una reestructuración profunda en el diseño de su política monetaria. Mediante el nombramiento de cinco comisiones especiales, la institución busca materializar un cambio de régimen operativo que revisará pilares críticos: la estrategia de comunicación, los marcos de inflación, el uso de fuentes de datos, la productividad laboral y la gestión de su balance de 6.7 billones de dólares. Al convocar a una élite que congrega a académicos destacados, exbanqueros centrales globales y altos ejecutivos corporativos, Warsh busca inyectar visiones externas a un entorno tradicionalmente hermético.
Para liderar esta transformación, Warsh ha reclutado figuras de la máxima relevancia internacional. Entre los seleccionados destacan Mervyn King, exgobernador del Banco de Inglaterra; Arminio Fraga, expresidente del Banco Central de Brasil; y Raghuram Rajan, exgobernador del Banco de la Reserva de la India, quienes aportarán su experiencia en la gestión de crisis globales. El ámbito empresarial y tecnológico está representado por Doug McMillon, exdirector ejecutivo de Walmart, y Marc Andreessen, cofundador de Andreessen Horowitz, orientados a descifrar el impacto de la inteligencia artificial en el empleo. Asimismo, la rigurosidad académica recae en intelectuales de la talla de Thomas Sargent, laureado con el Premio Nobel de Economía, y Greg Mankiw, expresidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca.
Esta notable conjunción de liderazgos pretende modernizar las herramientas predictivas frente a los desafíos macroeconómicos contemporáneos antes de que concluya el año.
Apple (AAPL) y Broadcom (AVGO.NE) se alían para impulsar la Manufactura de Semiconductores en EEUU
Apple ha establecido un acuerdo comercial con Broadcom en una operación valorada en más de 30.000 millones de dólares, consolidando su compromiso de inversión de 600.000 millones en la industria nacional de EEUU. Esta alianza contempla la fabricación en territorio estadounidense de más de quince mil millones de chips para componentes de radiofrecuencia avanzados, esenciales en la conectividad de sus dispositivos. El acuerdo incluye una inyección de 1.500 millones de dólares destinados a modernizar la planta de Broadcom en Fort Collins, Colorado, un proyecto respaldado políticamente desde la Casa Blanca para incentivar la autosuficiencia tecnológica y la creación de empleo especializado en semiconductores.
A pesar de que Apple ha avanzado en el diseño interno de ciertos componentes inalámbricos, Broadcom mantiene un rol crítico como proveedor de tecnología de vanguardia. La colaboración se extenderá hacia el desarrollo de semiconductores especializados que soportarán el despliegue de los primeros servidores dedicados a inteligencia artificial de Apple, previsto para el próximo año.
Este hito operativo coincide con una transición de liderazgo institucional, donde el director ejecutivo, Tim Cook, cederá su cargo a John Ternus en septiembre para asumir la presidencia ejecutiva. Desde esta posición, Cook continuará gestionando las relaciones gubernamentales prioritarias de la empresa, asegurando la continuidad de estas inversiones en infraestructura y fortaleciendo la cadena de suministro en un entorno de alta competencia global.
Las Minutas de la Reserva Federal revelan la magnitud del sesgo restrictivo de los miembros.
Las minutas del encuentro de junio del Comité Federal de Mercado Abierto reflejan un viraje restrictivo en la discusión interna de la Reserva Federal, bajo la nueva dirección de Kevin Warsh.
Aunque la decisión de mantener la tasa de referencia en el rango del 3.5% al 3.75% fue unánime entre los doce miembros votantes, el documento revela que algunos participantes evaluaron que existían argumentos para un incremento inmediato. Esta postura se fundamentó en los persistentes riesgos al alza en los precios, exacerbados por los choques de oferta energéticos y la fuerte demanda vinculada al desarrollo de la inteligencia artificial. De hecho, nueve funcionarios indican que probablemente será necesaria al menos un alza de un cuarto de punto para este año, mientras que seis anticiparon al menos dos, evidenciando una notable dispersión de proyecciones.
Este informe adquiere una relevancia crítica para los portafolios debido a la profunda reforma comunicacional impulsada por Warsh, orientada a acortar los comunicados oficiales y eliminar las guías futuras tradicionales. Ante declaraciones post-reunión deliberadamente cortas y sin sesgos de flexibilización explícitos, el análisis minucioso de las minutas detalladas se convierte en la ventana institucional indispensable para que el mercado evalúe el balance real de riesgos y anticipe la trayectoria de los tipos.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
SK Hynix Inc. debuta en NASDAQ.
La empresa Sur Coreana, líder mundial en la fabricación y comercialización de memorias dinámicas de acceso aleatorio (DRAM), hizo su debut en el mercado bursátil norteamericano el pasado viernes 10 de Julio mediante la emisión de Certificados de Depósito Americanos (ADRs) de SK Hynix (SKHYV) en el NASDAQ. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, el modelo de negocio, características de mercado y desafíos que esta empresa enfrenta al ampliar sus operaciones en USA.
ENERGÍA
Los precios del petróleo se encaminan hacia ganancias semanales, con el crudo Brent sosteniéndose sobre los 76 dólares por barril y el West Texas Intermediate rondando los 72 dólares (Véase gráfica 3), tras una secuencia de operaciones marcadas por la volatilidad geopolítica. El reciente intercambio de ataques entre Estados Unidos e Irán, sumado a la declaración del fin de la tregua por parte de la administración estadounidense y la revocación de las licencias de exportación iraníes, ha nuevamente paralizado el tránsito por el estratégico Estrecho de Ormuz. Este recrudecimiento del riesgo en el Golfo, complementado por ataques con drones ucranianos a refinerías rusas que forzaron un veto a sus exportaciones de diésel, ha reintroducido primas de riesgo en los contratos de futuros, desafiando las proyecciones previas de una normalización en el suministro de energía.
Este panorama de tensiones energéticas añade presión a la compleja dinámica macroeconómica global, donde la persistencia inflacionaria mantiene la atención sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Aunque las agencias internacionales anticipan que el mercado podría virar hacia un superávit hacia el cierre del año, el corto plazo enfrenta presiones alcistas que podrían alterar las expectativas de demanda.
El mercado espera ahora los próximos informes mensuales de la OPEP y los datos de refinación de China para calibrar el pulso del consumo global, mientras la agenda económica de Estados Unidos aportará indicadores clave de precios que dictarán si los tipos de interés permanecerán restrictivos por más tiempo para contener los efectos de este choque de oferta.
Gráfica 3. Evolución desde 06 al 10 de Julio de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC.
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 6 y el 10 de julio de 2026, se negoció un total de Bs 20.810.608.702,74; ó unos 5.769.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Fábrica Nacional de Cementos (+36,89%), Banco de Venezuela (+7,27%), Banco Provincial (+4,13%), Telares de Palo Grande (+2,17%) e Invaca clase B (+2,11%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 721,34
Sube 54.290 céntimos desde la semana pasada… variación récord en lo que va de año
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha