Boletín Semanal WMC- Edición #491
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 52.662+1,52% | S&P 500 7.456 +1,39% | Nasdaq 25.758 +1,82%
Gráfica 1. Evolución desde 1995 de la variación trimestral del índice que agrupa el sub sector de los fabricantes de semiconductores. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
Esta semana, a pesar de la volatilidad, Wall Street ratificó su dinamismo. En medio de las caídas de la última jornada, los principales índices estadounidenses registraron avances semanales; el Nasdaq lideró los impulsos con un alza de 1,82% junto al S&P 500 que subió 1,39%, mientras el Dow Jones consolidó posiciones cerca de máximos. En materias primas y activos digitales, el crudo Brent retrocedió por debajo de los 72 dólares por barril, en tanto que el oro revirtió parte de sus pérdidas alzándose hasta los 4,120 dólares tras moderarse las expectativas de endurecimiento monetario. Paralelamente, el bitcoin mostró volatilidad, logrando estabilizarse sobre el umbral de los 61,000 dólares tras haber caído en la semana por debajo de la marca de los 58,000 dólares.
El cierre del segundo trimestre consolidó un hito histórico en Wall Street. El índice Nasdaq registró un desempeño excepcional, mientras que el sector de semiconductores firmó el mejor trimestre de su historia con un rendimiento cercano al 88%. (Véase grafica 1).
Este optimismo bursátil se vio respaldado por la moderación del mercado laboral en Estados Unidos; la creación de apenas 57,000 empleos en junio alivió las presiones inflacionarias de origen salarial, fortaleciendo las apuestas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables. En el plano monetario, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, defendió en el foro de Sintra la rigurosa independencia del organismo frente a presiones del Ejecutivo y ratificó su meta del 2%.
Paralelamente, la incertidumbre institucional se disipó con decisiones clave de la Corte Suprema. El tribunal protegió la autonomía de la banca central al bloquear el despido de la gobernadora Lisa Cook. Sin embargo, otorgó un triunfo a la administración de Donald Trump al expandir sus facultades para remover directivos de otras agencias federales, revocando un precedente de noventa años. En contraste, la Corte asestó un revés al mandatario al declarar inconstitucional su decreto contra la nacionalidad por nacimiento. Para la próxima semana, la atención del mercado se centrará en la publicación de las minutas de la Fed y los reportes de Gerentes de Compras del ISM y del S&P.
Mercado laboral de EEUU alivia la Presión sobre la Fed
El mercado laboral de Estados Unidos experimentó una desaceleración en junio con la creación de apenas 57,000 empleos no agrícolas, cifra muy inferior a las proyecciones que anticipaban un impulso por eventos estacionales y deportivos. Este enfriamiento modera la presión inmediata sobre la Reserva Federal para continuar endureciendo su política monetaria, consolidando la narrativa de una economía que transita hacia un ritmo más pausado.
A pesar de que la tasa de desempleo descendió al 4.2%, este ajuste no responde a un fortalecimiento del mercado, sino a una contracción en la tasa de participación laboral, la cual retrocedió al 61.5%. Dicha disminución fue pronunciada entre los trabajadores en edad plena, sugiriendo cautela empresarial ante la incertidumbre económica general. Sectorialmente, el dinamismo continuó liderado por los servicios de salud y la construcción de centros de datos, mientras que la hostelería y el sector tecnológico registraron caídas debido a menores contrataciones estacionales y reestructuraciones corporativas vinculadas a la inteligencia artificial.
En conjunto, los datos confirman un entorno caracterizado por bajas contrataciones y pocos despidos. Si bien este panorama diluye la urgencia de nuevos incrementos en las tasas de interés a corto plazo, el desempeño acumulado en el primer semestre y la persistencia de una inflación por encima del objetivo sugieren que el banco central mantendrá una postura restrictiva prolongada, descartando recortes de tasas en el horizonte cercano..
Rocket Lab (RKLB) adquirirá a Iridium Communications (IRDM)
La consolidación en la industria aeroespacial se mueve hacia nuevos hitos con el anuncio de que Rocket Lab adquirirá Iridium Communications.
Rocket Lab, una empresa aeroespacial que diseña, fabrica y lanza cohetes para desplegar satélites en el espacio y que además de la gestión de misiones en órbita, ha acordado adquirir a la empresa de comunicaciones satelitales Iridium por aproximadamente 8,000 millones de dólares. Esta transacción estratégica busca crear una entidad completamente integrada verticalmente capaz de desafiar el dominio de Starlink de SpaceX (SPCX) y los avances recientes de Amazon (AMZN) en el mercado de órbita baja. La clave de esta operación radica en la combinación de la capacidad de lanzamiento de Rocket Lab con la valiosa infraestructura de espectro radioeléctrico global que posee Iridium, un activo indispensable para el desarrollo de la tecnología de conexión directa a dispositivos móviles o smartphones.
Este movimiento responde a una tendencia acelerada de fusiones dentro del sector, impulsada por la necesidad de escala tras la adquisición de espectro de EchoStar por parte de SpaceX y la compra de Globalstar por Amazon. El financiamiento inicial está respaldado por un préstamo puente de 3,600 millones de dólares provisto por Deutsche Bank (DB) y Wells Fargo (WFC), el cual otorga la liquidez necesaria mientras se desarrolla el cohete Neutron de Rocket Lab, un vehículo diseñado para abaratar los costos de despliegue de las futuras constelaciones.
La reacción positiva del mercado, reflejada en el repunte de las acciones de ambas firmas y de competidores como Viasat (VSAT), subraya el valor estratégico del espectro en un entorno donde la autonomía operativa y de lanzamiento definirá a los ganadores de la infraestructura digital global.
La Reserva Federal obtiene una victoria ante la administración Tump
El blindaje institucional de la Reserva Federal frente a las presiones del poder ejecutivo ha superado una prueba de fuego crucial en la Corte Suprema de los Estados Unidos. Mediante un fallo de estrecha mayoría de cinco contra cuatro, el máximo tribunal ratificó la autonomía del banco central al impedir la destitución de la gobernadora Lisa Cook, pretendida por la administración de Donald Trump bajo acusaciones no probadas de fraude hipotecario.
El presidente del tribunal, John Roberts, fundamentó la decisión en la histórica necesidad de preservar las decisiones de política monetaria al margen de las disputas partidistas, marcando una clara distinción entre la Fed y otras agencias federales, donde simultáneamente se expandieron las facultades de remoción presidencial.
Este veredicto emerge en un entorno macroeconómico complejo, apenas dos semanas después de que el organismo de control monetario, bajo la nueva dirección de Kevin Warsh, decidiera mantener estables los tipos de interés a pesar de las insistentes demandas gubernamentales para reducirlos
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Micron Technology, Inc.
En la vanguardia de la infraestructura digital, Micron Technology (MU) destaca como la única corporación occidental con escala de producción masiva en memorias dinámicas de acceso aleatorio (DRAM) y almacenamiento flash (Flash Drives). Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, el modelo de negocio que ahora emerge y la composición del mercado que se proyecta para el sub sector de los fabricantes de memorias rápidas (o de ancha banda) destinadas al consumo por los desarolladores de la IA...
ENERGÍA
La rápida normalización del tránsito en el Estrecho de Ormuz tras el conflicto iniciado en febrero ha reconfigurado el equilibrio del mercado petrolero global, arrastrando los precios por debajo de los niveles previos a la guerra (Véase gráfica 3). Con los indicadores West Texas Intermediate y Brent cotizando en $68 y $71 por barril, respectivamente, el fantasma de la escasez ha sido reemplazado por un inminente superávit. La reactivación de terminales clave en Arabia Saudita y las exportaciones récord de los Emiratos Árabes Unidos (firmas que ahora operan fuera de la disciplina de la OPEP) han devuelto millones de barriles diarios a los canales de comercialización globales.
Esta masiva ola de oferta física coincide con la persistencia de medidas de contingencia implementadas durante las hostilidades, como la liberación de reservas estratégicas occidentales, en un contexto donde la demanda de China se mantiene deprimida.
Financieramente, el mercado refleja este desequilibrio en los precios de los contratos de futuros con los contratos de entrega inmediata cotizándose a un menor valor frente a los vencimientos futuros debido al exceso de inventarios a corto plazo.
A pesar de los esfuerzos de la OPEP+ por mantener cuotas incrementales para estabilizar las expectativas, la pérdida de cohesión interna del cartel y la históricamente alta producción estadounidense (cercana a catorce millones de barriles diarios) limitan su influencia sobre los precios.
Aunque persisten riesgos geopolíticos latentes y negociaciones pendientes en Oriente Medio, la dinámica actual apunta a una persistente presión bajista en el sector energético global.
Gráfica 3. Evolución desde 02 enero 2026 a la fecha de la cotización diaria del Brent en linea negra . Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 30 de junio y el 03 de julio de 2026, se negoció un total de Bs 24.865.826.467,55; ó unos 7.465.000 $/día. Cifra récord en lo que va de año.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Ceramicas Carabobo (19,98%), Fivenca Fondo de Capital Privado clase B (+19,56%), Clabe Capital C.A. clase B (+18,18%), Banco del Caribe clase A (+12,67%), Fábrica Nacional de Cementos (+11,76%), Grupo Zuliano (+11,76%), Ron Santa Teresa (+6,50%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 667,05
Sube 19.035 céntimos desde la semana antepasa…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha