Boletín Semanal WMC- Edición #490
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 51.564+0,71% | S&P 500 7.500 +0,93% | Nasdaq 26.517 +2,43%
Gráfica 1. Evolución desde el 15 de Junio de la variación diaria de los tres principales índices bursátiles. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
Los mercados cerraron una semana de marcada volatilidad, caracterizada por la asimilación de las directrices de política monetaria y un fuerte repunte en el sector tecnológico. La atención de los inversores se centró inicialmente en la Reserva Federal de Estados Unidos, donde las señales de un posible incremento en las tasas de interés hacia finales de año (con el objetivo de contener las presiones inflacionarias) provocaron un retroceso generalizado en la renta variable.
Sin embargo, los principales índices lograron revertir gran parte de estas pérdidas antes del cierre de la semana por el feriado de June teenth, impulsados por un sólido avance en el sector de semiconductores. (Véase gráfica 1).
El catalizador de esta recuperación fue el anuncio de una alianza estratégica entre Intel y Apple para la fabricación local de chips, lo que disparó las valoraciones de las compañías tecnológicas y arrastró al alza tanto al índice Nasdaq como al S&P 500. Este optimismo también se extendió a los mercados europeos y asiáticos.
De forma paralela, el mercado energético brindó cierto alivio a las preocupaciones inflacionarias estructurales. Los precios del crudo Brent cotizaron estables por debajo de los ochenta dólares por barril, luego de que Washington y Teherán alcanzaran un entendimiento preliminar para asegurar el tránsito en el Estrecho de Ormuz, reduciendo la prima de riesgo geopolítico. Con este trasfondo, los participantes del mercado centrarán su estrategia en los próximos indicadores de actividad económica y las métricas de inflación subyacente para evaluar la sostenibilidad del crecimiento global.
EEUU e Irán firman acuerdo preliminar en busca de finalizar el conflicto.
La firma de un Memorando de Entendimiento entre Estados Unidos e Irán el pasado miércoles ha inyectado optimismo en el panorama económico global. El núcleo del acuerdo establece sesenta días para consolidar un pacto definitivo, abriendo una ventana de tregua condicionada. Destaca la reapertura inmediata del estratégico estrecho de Ormuz al tráfico comercial y el levantamiento del bloqueo naval estadounidense.
Este desmantelamiento de restricciones busca normalizar el tránsito en una de las arterias energéticas más vitales del planeta, desactivando temporalmente un factor crítico de desabastecimiento global. A pesar del avance, la arquitectura del acuerdo final enfrenta escollos complejos que quedaron postergados. Cuestiones neurálgicas como la supervisión del programa de enriquecimiento de uranio iraní, el calendario preciso para el alivio de sanciones financieras y la pacificación en los frentes de Líbano e Israel representan variables de alta incertidumbre que mantienen en vilo la viabilidad del consenso a largo plazo.
La reacción de los mercados ante este alivio geopolítico fue contundente. Los mercados energéticos experimentaron un fuerte ajuste bajista, el crudo West Texas Intermediate bajó hasta los $76 y el Brent se replegó por debajo de los ochenta dólares por barril. En contraposición, las bolsas de valores internacionales y los activos de riesgo, registraron repuntes sólidos, evidenciando una inmediata revitalización del apetito por el riesgo a escala institucional.
EEUU establece controles para el acceso de modelos de IA
El Departamento de Comercio de los Estados Unidos emitió una orden para suspender el acceso de ciudadanos extranjeros a los modelos Fable 5 y Mythos 5 de Anthropic, lo que marca un hito regulatorio en la industria financiera y tecnológica. Esta medida sin precedentes expande el alcance de las leyes de control de exportaciones tradicionales, transitando de la restricción del hardware físico, como los semiconductores, hacia la intervención directa sobre el uso de software e inteligencia artificial en la nube. La justificación oficial se centró en riesgos de seguridad nacional, argumentando que ciertas vulnerabilidades permitirían evadir salvaguardas operativas y ejecutar ciberataques. Ante la imposibilidad técnica de verificar la ciudadanía de los usuarios globales, la firma optó por desactivar totalmente sus sistemas.
Este endurecimiento normativo coincide con la preparación de Anthropic para una próxima oferta pública inicial, introduciendo volatilidad e incertidumbre sobre las valoraciones de los desarrolladores estadounidenses en los mercados de capitales. Asimismo, la acción ha catalizado una respuesta global coordinada hacia la soberanía tecnológica. Países en Europa y Canadá aceleran directrices para reducir la dependencia estratégica de la infraestructura tecnológica norteamericana , mientras empresas competidoras en China registran repuntes bursátiles ante la perspectiva de un entorno comercial fragmentado. De este modo, los modelos de frontera se consolidan formalmente como activos geopolíticos determinantes para los inversores internacionales..
Fox Corporation (FOX) adquiere a Roku Inc. (ROKU)
Esta semana se conoció de la adquisición de Roku por parte de Fox Corp mediante una transacción valorada en veintidós millardos de dólares. Esta adquisición busca redefinir el equilibrio competitivo dentro del mercado televisivo estadounidense. Al integrar las redes de noticias y deportes de Fox y su plataforma gratuita Tubi, con los cien millones de suscriptores de Roku, la entidad combinada se consolida como el tercer mayor jugador por cuota de pantalla en Estados Unidos. Esta fusión busca capturar de manera directa la migración de la inversión publicitaria hacia la televisión conectada, un segmento que ya representa el 41% del gasto publicitario televisivo total, superando los modelos tradicionales de suscripción.
El acuerdo combina un pago en efectivo con un componente accionario de Fox, valorando implícitamente a Roku en cerca de 149 dólares por acción. A pesar de una reacción inicial adversa del mercado, que provocó una caída récord del 17% en las acciones de Fox debido al endeudamiento y la financiación puente de doce millardos de dólares, el movimiento posee una profunda lógica de diversificación.
Fox no solo absorbe el sistema operativo líder en televisiones inteligentes, sino que adquiere una potente red publicitaria digital para competir con gigantes como Amazon y Netflix. Esta consolidación subraya una tendencia irreversible del sector donde el control de la distribución digital y la escala de la audiencia resultan indispensables para sostener la monetización publicitaria a largo plazo.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
El debut de Kevin Warsh.
El pasado miércoles en su primera reunión al frente de la Reserva Federal se consolidó un cambio de régimen en la conducción de la estrategia financiera del país. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, el efecto que sobre el mercado tuvo su primera aparición y la serie de cambios que se empiezan a concretar para la institución bajo su mandato..
ENERGÍA
Los precios del petróleo cayeron por debajo de la barrera de los 80 dólares por barril esta semana luego de la disminución de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán. Ambos índices de referencia alcanzaron sus niveles más bajos desde el estallido del conflicto; el crudo Brent retrocedió hacia los 76,50 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate cotizó cerca de los 72,80 dólares por barril.
El principal catalizador de la trayectoria descendente fue la confirmación de un entendimiento tentativo firmado electrónicamente entre Washington y Teherán. Este avance regulatorio ha despertado expectativas en el mercado de una normalización gradual de los embarques de crudo a través del crítico Estrecho de Ormuz, los cuales los analistas proyectan que podrían reanudarse tan pronto como en el tercer trimestre del año. La desescalada diplomática provocó efectivamente que el mercado descontara la elevada prima de riesgo que había dominado los mercados energéticos durante los últimos meses.
Alimentando el sentimiento bajista, la Agencia Internacional de la Energía y la Administración de Información de Energía de EEUU actualizaron sus perspectivas a corto plazo, destacando una contracción sustancial de la demanda mundial de petróleo para 2026. Los altos precios de los combustibles minoristas y una menor actividad de refinación, particularmente en China, han pesado severamente sobre el consumo, lo que llevó a una revisión a la baja en los pronósticos de la demanda global.
Aunque el inminente retorno de las exportaciones iraníes apunta a un mercado más equilibrado, los participantes del mercado se muestran cautelosos respecto a los desafíos logísticos y operativos que implica restaurar plenamente la infraestructura de tránsito.
Gráfica 3. Evolución desde 31 dic 2025 a la fecha de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 15 y el 19 de junio de 2026, se negoció un total de Bs 14.411.299.368,47; ó unos 4.906.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Banco Nacional de Crédito (+28,79%), Fondo Petrolia clase B (+13,56%), Fábrica Nacional de Cementos (+6,26%), Grupo Zuliano (+6,25%), Ron Santa Tersea (+3,90%), Envases Venezolanos (+3,18%), Proagro (+3,09%), Banco de Venezuela (+2,70%), Banco Provincial (+1,67%), Fondo Protinal (+0,86%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 587,40
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CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
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