Boletín Semanal WMC- Edición #486
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 50.579 +2,13% | S&P 500 7.473 +0,88% | Nasdaq 26.343 +0,45%
Gráfica 1. Evolución desde el 27 de Octubre 2023 a la fecha de la variación semanal del índice S&P 500. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
La renta variable estadounidense consolidó su tendencia alcista esta semana con el S&P 500 registrando su racha ganadora más prolongada desde finales de 2023. A pesar de las persistentes tensiones en Oriente Medio y un notable deterioro en la confianza del consumidor debido al conflicto con Irán, el mercado ha optado por centrarse en la resiliencia económica y el auge tecnológico.
El S&P 500 avanzó un 0.88% (Véase gráfica 1), mientras que el Promedio Industrial Dow Jones alcanzó un nuevo cierre récord luego de avanzar 2.13% en la semana. El Nasdaq se movió ligeramente con un incremento de 0.45% pues, a pesar de que el reporte de resultado de Nvidia mostró resultados espectaculares, los mismos fueron insuficientes para reiniciar el hype explosivo de la IA, aunque sí bastó para hacer persistir el optimismo general, lo que se vio esta semana fuertemente respaldado hacia los valores vinculados a este ecosistema los cuales continúan atrayendo capital masivo y demostrando una sólida capacidad para trasladar costes a los precios.
Aunque el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sugirió que el próximo movimiento de tipos podría ser al alza, aliviando las expectativas de recortes a corto plazo, la volatilidad implícita se mantuvo cerca de mínimos anuales.
Los indicios de progreso diplomático hacia un acuerdo con Irán contribuyeron a enfriar los precios del crudo Brent, inyectando calma a los operadores. En este entorno, la narrativa de crecimiento impulsada por la infraestructura tecnológica y el hardware especializado predomina, mitigando los temores inflacionarios y sosteniendo el vigor de los índices globales.
Kevin Warsh es juramentado como 17vo Presidente de la Reserva Federal de EEUU.
La transición de liderazgo en la Reserva Federal marca el inicio de una gestión crucial bajo la dirección de Kevin Warsh. Durante una ceremonia oficial en la Casa Blanca, el presidente Donald Trump juramentó al nuevo presidente del banco central, un acto que estuvo acompañado por un notable cambio de tono del mandatario.
Tras meses de intensas críticas públicas hacia la gestión anterior, el ejecutivo adoptó una postura de mayor suavidad institucional, manifestando explícitamente su deseo de que la entidad actúe con total independencia para asegurar el dinamismo económico nacional. Este cambio de mando ocurre en un momento de marcada división interna dentro del Comité Federal de Mercado Abierto, donde la falta de consenso sobre el rumbo de las tasas de interés introduce incertidumbre en los mercados financieros.
Los recientes incrementos en los índices de precios al consumidor reflejan que el control de la inflación sigue siendo un objetivo inconcluso, lo que ha llevado a ciertos gobernadores a contemplar la necesidad de implementar nuevos ajustes al alza en los tipos de interés. El enfoque estratégico propuesto por la nueva presidencia sugiere una revisión profunda de los marcos predictivos actuales y una reducción del balance general de la institución. En este entorno de presiones inflacionarias persistentes, la comunidad de inversionistas evalúa con cautela si la renovada retórica de respeto a la autonomía de la Reserva Federal se traducirá verdaderamente en una total libertad para definir la política monetaria.
OpenAI Rumbo a la Bolsa
La carrera por el liderazgo en inteligencia artificial está a punto de trasladarse a los mercados financieros globales. OpenAI, la firma dirigida por Sam Altman, colabora activamente con entidades bancarias de primer nivel como Goldman Sachs y Morgan Stanley para formalizar la presentación confidencial de su prospecto de oferta pública inicial ante los reguladores. Esta estrategia busca habilitar su debut en la bolsa de valores hacia el mes de septiembre, marcando un hito en el sector tecnológico. El camino se despejó tras superar una disputa legal clave con Elon Musk, cuyo veredicto favorable retiró un obstáculo corporativo crítico, a pesar de las intenciones de apelación de su contraparte.
No obstante, el debut bursátil de la compañía plantea importantes interrogantes sobre la sostenibilidad de su modelo de negocio a largo plazo. Los inversionistas institucionales evalúan con cautela la capacidad de OpenAI para generar flujos de ingresos recurrentes que justifiquen las monumentales inversiones de capital requeridas en infraestructura de centros de datos.
A este desafío financiero se suma una intensa presión competitiva por parte de Anthropic, cuyo acelerado crecimiento en el entorno corporativo ha erosionado la ventaja inicial de la firma de Altman. Ante este escenario, la empresa ejecuta un giro estratégico integral para consolidar su posición comercial y asegurar el respaldo de los mercados de capitales en un entorno de alta exigencia analítica.
Alphabet y Blackstone se alían en la creación de un nuevo player en la IA
Alphabet (GOOGL) y Blackstone (BX) han estructurado una alianza estratégica para formar una nueva compañía de nube especializada en inteligencia artificial en Estados Unidos, con el propósito explícito de competir directamente contra firmas consolidadas en infraestructura de alto rendimiento como CoreWeave (CRWV). Esta iniciativa conjunta contará con un capital social inicial de cinco mil millones de dólares provisto principalmente por la firma de inversión privada, que mantendrá el control mayoritario del negocio, combinando de esta manera una robusta capacidad financiera con la infraestructura tecnológica de vanguardia de Alphabet.
El núcleo operativo de este proyecto se basará en el despliegue a gran escala de las unidades de procesamiento tensor de Google, chips diseñados específicamente tanto para el entrenamiento como para la inferencia de modelos avanzados.
Con el objetivo de poner en funcionamiento quinientos megavatios de capacidad energética para el año 2027, la nueva entidad pretende canalizar la enorme demanda de poder de cómputo corporativo, diversificando un mercado actualmente supeditado al liderazgo tecnológico de los semiconductores tradicionales de Nvidia.
Esta transacción representa el mayor esfuerzo de Google por comercializar sus propios procesadores de forma masiva a terceros externos. Para Blackstone, la inversión consolida su vasta red global de centros de datos en desarrollo y expande su presencia estratégica en el ecosistema tecnológico, bajo la dirección de un veterano ejecutivo de la firma tecnológica encargado de la gestión operativa.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
El Mercado de Renta Fija vuelve a hablar...
El panorama financiero internacional se encuentra inmerso en una transformación estructural, caracterizada por un incremento sostenido en los rendimientos de la deuda soberana de largo plazo que está reconfigurando los costos del crédito a escala global. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, el significado que esto implica inmediatamente para la economía y para la salud de los mercados financieros globales
ENERGÍA
Esta semana la volatilidad ha dominado el mercado energético global ante la persistente incertidumbre en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, manteniendo una elevada prima de riesgo.
El crudo Brent se sostiene firmemente cercano a los 104 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate cotiza ligeramente por debajo de los 97 dólares. Esta tensión geopolítica coincide con la publicación de las minutas de la Reserva Federal que confirman que la autoridad monetaria evaluaría incrementos adicionales de tasas de interés si el conflicto continúa presionando los precios, eliminando las expectativas previas de flexibilización para este año.
Los principales catalizadores en la volatilidad de los precios del crudo de esta semana provinieron, por una parte, de una contracción histórica en la oferta. Los inventarios comerciales y estratégicos de Estados Unidos sufrieron una caída sin precedentes de 17.8 millones de barriles, reflejando el severo impacto del bloqueo parcial en el Estrecho de Ormuz, y por otra, la especulación del mercado sobre si Estados Unidos e Irán estaban cerca de alcanzar un acuerdo de paz que pudiera conducir a la reanudación del flujo a través del estrecho de Ormuz que ya se prolonga por casi tres meses.
A pesar de ciertas flexibilizaciones regulatorias occidentales sobre el crudo flotante ruso, el desequilibrio estructural persiste. La Agencia Internacional de la Energía advierte sobre el riesgo de entrar en una fase crítica hacia el tercer trimestre debido al incremento estacional del consumo durante el verano, potenciado por el inicio de las festividades de Memorial Day. Con los inventarios de gasolina un 5% por debajo de su promedio histórico, el mercado dependerá críticamente de una resolución diplomática para evitar un déficit severo de suministro.
Gráfica 3. Evolución desde 18 al 22 de Mayo 2026 de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 19 y el 22 de mayo de 2026, se negoció un total de Bs 10.097.245.182,44; ó unos 3.806.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Protinal (+13,81%), Clabe Capital clase B (+13,26%), Fábrica Nacional de Cementos (+10,37%), Grupo Zuliano (+9,38%), Mercantil Servicios Financieros clase B (+8,66%), Banco de Venezuela (+5,68%), Corimon (+4,58%), Fábrica Nacional de Vidrio (+2,19%), Sivensa (+1,81%), Envases Venezolanos (+1,52%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 530,50
Sube 12.540 céntimos desde la semana pasada…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha