Boletín Semanal WMC- Edición #487
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 51.032 +0,90% | S&P 500 7.580 +1,43% | Nasdaq 26.972 +2,39%
Gráfica 1. Evolución desde el 27 de Octubre 2023 a la fecha de la variación semanal del índice S&P 500. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
El optimismo dominó los mercados esta semana para consolidar la novena semana consecutiva de ganancias en el S&P 500 y permitir que los tres principales índices de Wall Street culminaran el mes en positivo. Esta racha alcista, una de las más prolongadas en las últimas cuatro décadas, refleja una compleja dualidad entre la disminución de las tensiones geopolíticas y la solidez de los resultados corporativos vinculados a la innovación digital.
El catalizador inmediato de este comportamiento ha sido la expectativa en torno a un posible acuerdo definitivo de cese al fuego entre Washington y Teherán, el cual contempla la normalización del tráfico marítimo en el estratégico Estrecho de Ormuz. La mera posibilidad de un desbloqueo en esta vía de suministro energético ha presionado a la baja los precios del crudo aliviando de forma transitoria las presiones inflacionarias globales que amenazaban con forzar un endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal.
De manera simultánea, la euforia por la infraestructura de inteligencia artificial ha actuado como un amortiguador macroeconómico eficaz, eclipsando la incertidumbre política persistente. Sólidos balances comerciales en firmas de alta tecnología han demostrado que el crecimiento de los beneficios corporativos continúa sosteniendo las valoraciones bursátiles, aun frente a la volatilidad de los bonos soberanos. No obstante, los indicadores macroeconómicos subyacentes exigen cautela, dado el reciente repunte de la inflación subyacente.
Esta coyuntura sugiere que, si bien el apetito por el riesgo permanece estimulado, las autoridades monetarias mantendrán un sesgo restrictivo durante los próximos comités de política económica.
Explosión del New Glenn y el riesgo tecnológico en empresas aeroespaciales.
El estallido del cohete New Glenn de Blue Origin en Cabo Cañaveral recuerda que la industria aeroespacial opera con márgenes de riesgo extremos. Este revés técnico, durante una prueba de encendido estático, provocó una caída en las acciones del sector espacial, afectando a firmas ligadas al mercado como AST SpaceMobile, Intuitive Machines y Rocket Lab, que mostraron contracciones al cierre tras el incidente.
Para los inversionistas institucionales, el episodio subraya que el capital destinado a la economía orbital enfrenta desafíos tecnológicos impredecibles que difieren de sectores tradicionales. Desarrollar capacidades de carga pesada implica riesgos de fallos catastróficos que pueden retrasar proyectos plurianuales y afectar acuerdos gubernamentales, desde misiones NASA hasta despliegues de constelaciones comerciales.
La resiliencia de estas empresas depende de su capacidad para absorber la paralización temporal y los costos de reconstrucción. En última instancia, la volatilidad de los activos aeroespaciales subraya que la consolidación comercial del espacio requiere una evaluación rigurosa de la tolerancia al riesgo técnico e institucional.
Dell Inc. y el desafío de la sostenibilidad en las valoraciones de la Inteligencia Artificial.
El repunte del 35% en las acciones de Dell Technologies tras sus resultados trimestrales, impulsado por un incremento del 757% en ingresos por servidores de IA, ilustra el actual fervor de Wall Street.
Superó las proyecciones y eleva las expectativas de facturación anual a 169 mil millones de dólares, contagio optimismo a índices tecnológicos. Sin embargo, más allá de las cifras, reabre el debate sobre la racionalidad de valuaciones cuando se asume que resultados extraordinarios serán ingresos recurrentes a largo plazo.
La asignación de múltiplos de crecimiento agresivos refleja una extrapolación que ignora ciclos de saturación de demanda y normalización de márgenes. Aunque la infraestructura y almacenamiento crecen, la historia señala que períodos de exuberancia tienden a asimilar crecimientos perpetuos difíciles de sostener en un mercado que madura. La volatilidad sugiere que el capital debe distinguir entre un choque de demanda de corto plazo y un cambio estructural permanente, evaluando si precios actuales reflejan fundamentos o una reacción desbordada ante la disrupción tecnológica.
Anthropic rompe récord y su valoración supera a OpenAI.
La última ronda de financiamiento de 65 mil millones de dólares para Anthropic eleva su valoración de mercado a 965 mil millones y marca un hito en el ecosistema de la IA.
Liderada por firmas institucionales como Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks y Sequoia, la operación supera metas iniciales y cambia el panorama competitivo al adelantar a su principal rival, OpenAI. El apoyo de Amazon y Alphabet refuerza su posición en el sector corporativo global.
El aumento de capital se acompaña de métricas operativas positivas, con ingresos trimestrales superiores a 10 mil millones y una ejecución anualizada por encima de 50 mil millones a futuro. En tanto, se mantiene la idea de una IPO en el tercer trimestre, lo que podría indicar la liquidez que busca el mercado para la infraestructura tecnológica moderna.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Computación Cuántica:
Es una tecnología que aprovecha los principios de la mecánica cuántica para procesar información de manera radicalmente distinta a las computadoras tradicionales, y prometen el desarrollo de aplicaciones con formidables eficiencias. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, las implicaciones que para el mercado de valores estos potenciales desarrollos ofrecen.
ENERGÍA
Los mercados energéticos globales registran notables contracciones esta semana ante la expectativa de un acuerdo marco entre Estados Unidos e Irán para reabrir gradualmente el Estrecho de Ormuz. Los futuros del crudo Brent se posicionaron sobre los 91 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate promedió los 87 dólares, reflejando un alivio inmediato en la prima de riesgo geopolítico. No obstante, el mercado en general mantiene la cautela; la persistencia de precios elevados en los combustibles continúa erosionando el sentimiento del consumidor y aviva el temor a una política monetaria restrictiva prolongada.
Aunque la opción de un pacto interino de sesenta días -sugerido esta semana- aliviaría las interrupciones de suministro, las distintas firmas y especialistas advierten que las negociaciones complejas apenas comienzan y la incertidumbre en el Golfo Pérsico persistirá.
Paralelamente, la normalización logística enfrenta desafíos técnicos sustanciales. Las empresas navieras muestran reticencia a reingresar a la región debido a riesgos de seguridad latentes y altos costos de seguros, estimándose que la restauración plena de los flujos de exportación podría prolongarse hasta el año 2027.
Por el lado de la demanda, la debilidad en las importaciones de China ha liberado inventarios para otros compradores asiáticos, estabilizando los precios. A mediano plazo, los esfuerzos de los miembros de la Agencia Internacional de la Energía para reponer sus reservas estratégicas comprometidas añadirán una demanda sustancial de hasta mil doscientos millones de barriles en los próximos años, limitando las caídas severas en las cotizaciones internacionales del crudo.
Gráfica 3. Evolución desde 25 al 29 de Mayo 2026 de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 25 y el 29 de mayo de 2026, se negoció un total de Bs 12.790.300.837,54; ó unos 4.614.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Manpa (+14,35%), Banco Nacional de Crédito (+10,71%), PIVCA clase B (+6,67%), Banco de Venezuela (+6,45%), Grupo Mantra clase B (+4%), Ron Santa Teresa clase B (+2,94%), Ron Santa Teresa (+2,83%), CANTV clase D (+2,38%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 554,42
Sube 23.920 céntimos desde la semana pasada… Se amplia la brecha
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha