Boletín Semanal WMC- Edición #481
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 49.447 +3,19% | S&P 500 7.125 +4,53% | Nasdaq 24.468 +6,84%
Gráfica 1. Evolución desde 01 Ene 2026 al 17 Abril 2026 de la variación semanal del índice S&P 500. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
La reapertura del Estrecho de Ormuz esta semana ha desencadenado un giro en los mercados globales, marcando una transición desde la ansiedad geopolítica hacia un entorno de renovado apetito por el riesgo. Como consecuencia inmediata, el crudo West Texas Intermediate registró su caída más pronunciada desde abril, descendiendo por debajo de los ochenta y cinco dólares conforme el temor a un choque de oferta prolongado se disipaba.
Esta normalización de las rutas comerciales ha actuado como un potente catalizador para la renta variable, impulsando al Nasdaq hacia su decimotercera jornada consecutiva de ganancias, un hito histórico que no se alcanzaba desde principios de 1992. Paralelamente, el S&P 500 continúa alcanzando niveles récord de 7.126, respaldado por una temporada de resultados corporativos que se ha mostrado sólida (aunque con sus excepciones, como el caso de Netflix, que aunque esta semana presentó buenos resultados para el trimestre, decepcionó con sus proyecciones conservadoras) y el persistente entusiasmo por la inteligencia artificial. Véase gráfica 1.
Aunque la administración Trump mantiene cierta presión naval hasta formalizar un acuerdo definitivo, el mercado ha reducido las primas de riesgo logístico. Este optimismo se refleja en un dólar debilitado y una contracción en los rendimientos de los bonos del Tesoro, factores que han impulsado tanto al oro como a activos digitales, con el Bitcoin alcanzando los $77.500 (máximos de varios meses). A pesar de que las incógnitas sobre los términos finales del diálogo persisten, el mercado parece haber dejado atrás la volatilidad extrema, apostando por una estabilización económica impulsada por el alivio en los costes energéticos.
SEC modifica las reglas para el Day-Trading.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó cambios estructurales en las restricciones sobre la negociación intradiaria. Durante décadas, la normativa conocida como Pattern Day Trader actuó como contención para los pequeños inversionistas, limitándolos a un máximo de cuatro operaciones en un periodo de cinco días si su cuenta de margen no mantenía un saldo mínimo de 25.000 dólares. Esta barrera patrimonial, hoy considerada obsoleta por los principales actores del sector, ha sido finalmente eliminada en favor de un modelo de gestión basado íntegramente en el riesgo.
Bajo los nuevos estándares impulsados por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), los requisitos de margen se alinearán con la exposición real del inversor, exigiendo una equidad suficiente para cubrir los riesgos asumidos en el momento exacto de la operación.
Esta transición hacia un análisis dinámico permite una democratización efectiva del acceso al capital, eliminando definiciones restrictivas que segregaban a los participantes del mercado según su nivel de riqueza. Al erradicar estos obstáculos anticuados, la regulación se adapta a la realidad del trading moderno, donde la libertad para participar en los mercados se fundamenta en la responsabilidad individual y la gestión prudente, permitiendo que la liquidez fluya sin las ataduras de umbrales financieros arbitrarios que limitaban la eficiencia operativa.
Sucesión en la Reserva Federal
La transición en la cúpula de la Reserva Federal se dirige a un momento crítico el próximo 21 de abril ante la comparecencia de Kevin Warsh ante el Comité Bancario del Senado. Nominado por el Ejecutivo el pasado 30 de enero, el exgobernador de la Fed y miembro de la Institución Hoover posee una trayectoria robusta en el sector privado; no obstante, su ratificación permanece bloqueada por un inusual estancamiento político y judicial que involucra al actual presidente, Jerome Powell.
El principal impedimento radica en la investigación del Departamento de Justicia liderada por la fiscal Jeanine Pirro sobre supuestas irregularidades en la remodelación de la sede de la Fed. Este proceso, calificado por diversos analistas como una táctica de presión institucional, ha llevado al senador republicano Thom Tillis a condicionar su voto a favor de Warsh a la conclusión de dicha indagatoria. Aunque el liderazgo del comité prevé una resolución en las próximas semanas, la división interna resalta la fragilidad del consenso partidista actual.
Ante este escenario de incertidumbre, Powell ha manifestado su intención de permanecer como presidente interino después de mayo, priorizando la estabilidad del banco central sobre las presiones externas.
Para los mercados, la audiencia no sólo evaluará el perfil técnico de Warsh, sino que servirá como termómetro para determinar si la autonomía de la política monetaria logrará prevalecer sobre las actuales fricciones administrativas en Washington.
Escrutinio sobre operaciones con los Futuros de Crudo
La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) ha iniciado una investigación exhaustiva sobre una serie de operaciones en el mercado de petróleo que muestran una sincronización inusual con los giros de política de la administración Trump respecto al conflicto con Irán. El regulador analiza picos de volumen atípicos en las plataformas de CME Group e Intercontinental Exchange, ocurridos escasos minutos antes de anuncios críticos que alteraron los precios del crudo, como el retraso de ataques a infraestructuras energéticas el 23 de marzo y el cese al fuego del 7 de abril. A través de la revisión de las identificaciones, las autoridades buscan determinar si existió un aprovechamiento ilícito de información privilegiada vinculada a la postura estratégica de la Casa Blanca.
Este escrutinio ha trascendido al ámbito legislativo, donde diversos senadores han instado a los reguladores a examinar posibles irregularidades que comprometan la transparencia del mercado. La preocupación no se limita a los contratos tradicionales de WTI o Brent, sino que se extiende a plataformas de apuestas de eventos, lo que motivó advertencias internas en el ejecutivo sobre el manejo de datos sensibles.
Dado que los precios de los futuros impactan directamente en los costos energéticos domésticos, la integridad operativa es una prioridad de seguridad económica. En última instancia, este proceso subraya la complejidad de supervisar la equidad informativa en una era donde la diplomacia digital y las redes sociales pueden desencadenar movimientos de capital multimillonarios en cuestión de segundos.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
El gigante de “Los Gatos”. Los Gatos, California alberga la sede corporativa de NETFLIX Inc. (NFLX), empresa líder en el competido segmento de Video Streaming que esta semana presentó el muy esperado resultado Q1 2026. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, las estrategias que la empresa ha venido desarrollando para generar tan notables desempeños.
ENERGÍA
El mercado energético global ha experimentado una corrección drástica, con los precios del crudo desplomándose tras la reapertura del Estrecho de Ormuz. El anuncio del Ministro de Exteriores iraní, confirmando el restablecimiento del tránsito comercial durante el alto el fuego entre Israel y el Líbano, actuó como un catalizador bajista inmediato. Este desbloqueo de una arteria por la que fluye una quinta parte del consumo mundial permitió que el Brent cayera hacia los 90,7 dólares y el WTI retrocediera hasta los 84,6 dólares, aliviando las presiones inflacionarias que dominaron el sentimiento inversor durante el conflicto reciente. Véase gráfica 3.
A pesar de este alivio y el rally en la renta variable, persiste una cautela estructural. Las valoraciones aún se mantienen por encima de los 70 dólares previos a las hostilidades, sugiriendo que una prima de riesgo residual sigue embebida en la curva de futuros. La volatilidad del sector refleja una dependencia crítica de la estabilidad diplomática en Oriente Medio; mientras las negociaciones entre Estados Unidos e Irán avanzan hacia una posible resolución, el mercado permanece en vigilancia activa.
Esta transición desde una economía de guerra hacia una aparente normalización logística subraya que, aunque la oferta inmediata parece asegurada, la sostenibilidad y la recuperación ameritara de un periodo más prolongado. En este sentido, esta semana La AIE advirtió que Oriente Medio necesitaría años para recuperarse. Fatih Birol, jefe del Organismo Internacional de la Energía ha declarado que Oriente Medio necesitaría al menos dos años para recuperarse y alcanzar los niveles de producción previos a la guerra, tanto en petróleo como en gas.
Gráfica 3. Evolución desde 13 al 16 de Abril 2026 de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 13 y el 17 de abril de 2026, se negoció un total de Bs 7.131.695.950,58; ó unos 2.969.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Fábrica Nacional de Cementos (+35%), Fondo Petrolia clase B (+26,79%), Bolsa de Valores de Caracas (+24,29%), Telares de Palo Grande (+23,66%), Grupo Mantra clase B (+17,65%), Fondo Sivensa (+16,51%), CANTV clase D (+15,12%), Mercantil Servicios Financieros clase B (+14,44%), Ron SantaTeresa (+14,43%), Banco del Caribe clase A (+13,79%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 480,25
Sube 3.110 céntimos desde la semana pasada…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha