Boletín Semanal WMC- Edición #480
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 47.938 +3,08% | S&P 500 6.819 +3,60% | Nasdaq 22.918 +4,75%
Gráfica 1. Evolución desde 31 Dic 2025 al 10 Abril 2026 de la variación semanal del índice S&P 500. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
La semana estuvo definida por una convergencia de sucesos que inyectaron calma en los mercados globales. En el plano geopolítico, la tregua entre Washington y Teherán actuó como un catalizador para el apetito por riesgo, mitigando temporalmente la prima de incertidumbre sobre los activos financieros.
El reporte del Índice de Precios al Consumidor (CPI) hizo su parte, contribuyendo a que el S&P 500 y el Nasdaq cerraran la semana con recuperaciones notables. Particularmente el S&P 500 tuvo su mejor semana del año al registrar un alza del 3.56%. (Véase gráfica 1). Este impulso se vio reforzado por cifras resilientes en el Producto Interno Bruto (GDP) y un sólido nivel de ingresos y gastos personales, lo que proyecta una economía que, aunque bajo presión, mantiene su dinamismo interno.
Complementariamente, las expectativas de inflación recogidas por la Universidad de Michigan mostraron una moderación que tranquiliza a los inversores. No obstante, el protagonismo del mercado está por trasladarse hacia los fundamentales corporativos. El lunes inicia formalmente la temporada de resultados trimestrales con los reportes de Goldman Sachs y JPMorgan Chase, seguidos por Citigroup, Wells Fargo y Bank of America. Se anticipa que los grandes bancos presenten balances robustos, beneficiándose de la volatilidad reciente que ha impulsado la actividad de intermediación en sus mesas de inversión. Esta primera semana del earning season será el barómetro definitivo para evaluar la salud del sistema financiero en un entorno de tasas restrictivas y tensiones internacionales latentes.
Indicadores Económicos de EEUU
El Índice de Precios al Consumidor de marzo reveló un incremento mensual del 0.9%, impulsado por un ascenso en los costos energéticos derivado de las tensiones en el Medio Oriente. Los precios de la gasolina registraron un repunte del 21.2%, explicando casi tres cuartas partes del avance general y situando la tasa interanual en un 3.3%. A pesar de este choque exógeno, el componente subyacente, que excluye la volatilidad de alimentos y energía para ofrecer una visión de la tendencia a largo plazo, se mantuvo contenido, con un aumento de apenas el 0.2%. Esta moderación en el núcleo inflacionario, que se ubicó en el 2.6% anual, superó las expectativas del mercado.
No obstante, la persistencia del crudo por encima de los 97 dólares por barril comienza a permear en servicios específicos, como las tarifas aéreas, que ascendieron un 2.7%. Mientras los precios de bienes básicos y vehículos usados muestran signos de deflación, el encarecimiento del transporte representa un riesgo para la estabilidad futura. Ante este panorama, la Reserva Federal enfrenta el desafío de evaluar si este repunte energético es transitorio o si eventualmente contaminará los costos de producción y el consumo general. Con salarios reales creciendo a su ritmo más lento desde 2023, el equilibrio entre el crecimiento económico y el control de precios permanece bajo una vigilancia extrema en el entorno macroeconómico actual.
IA de Anthropic despierta temores en Wall Street
El lanzamiento de Mythos, el modelo de inteligencia artificial de Anthropic, ha desencadenado una movilización inmediata en las esferas más altas del poder financiero estadounidense. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, convocaron de urgencia a los directivos de los principales bancos de Wall Street para evaluar los riesgos sistémicos de esta tecnología, especialmente su capacidad para identificar y explotar vulnerabilidades críticas en sistemas operativos. Esta dimensión inédita en la ciberseguridad financiera revela que los reguladores ya no ven la IA solo como una herramienta de eficiencia, sino como una variable de riesgo operativo que exige supervisión directa para proteger la estabilidad del mercado.
Para mitigar amenazas, Anthropic ha limitado el acceso inicial mediante el “Proyecto Glasswing”, permitiendo que solo firmas seleccionadas fortalezcan sus defensas antes de una distribución masiva. Esta prudencia refleja la inquietud de las autoridades sobre la integridad de la infraestructura de pagos global ante ataques cibernéticos autónomos, y subraya la necesidad de salvaguardas robustas para evitar impactos sistémicos.
Al involucrar a líderes de instituciones sistémicamente importantes, como Goldman Sachs y Morgan Stanley, el Tesoro busca asegurar que las salvaguardas digitales evolucionen al ritmo de la innovación. La gestión del riesgo tecnológico se afianza como un pilar fundamental para preservar la confianza en el sistema financiero internacional, marcando un hito en la relación entre el desarrollo de modelos avanzados y la seguridad financiera.
Gobierno de Trump ajusta las tasas de reembolso de Medicare Advantage
La reciente determinación de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS) respecto a las tasas definitivas de reembolso para 2027 ha inyectado un optimismo necesario en el sector de seguros de salud. Al fijar un incremento promedio del 2.48%, superando significativamente la propuesta inicial de enero que rozaba el estancamiento, el gobierno federal ha optado por un enfoque pragmático frente a las presiones de costos médicos. Al integrar los ajustes técnicos en las evaluaciones de riesgo, el incremento en el beneficio neto proyectado para los planes privados representa trece mil millones de dólares, ofreciendo un alivio tangible a firmas como UnitedHealth, Humana y CVS, cuyas márgenes se habían visto presionados por el endurecimiento regulatorio y el aumento en el uso de servicios.
La reacción favorable de los mercados luego de la noticia no solo responde a las cifras, sino a la previsibilidad que este marco otorga para la planificación financiera. Los reguladores han concedido a los proveedores un margen de maniobra esencial para estabilizar sus operaciones, lo que refuerza la confianza en la sostenibilidad de las redes de cobertura y en la capacidad de las aseguradoras para recalibrar sus estrategias sin perder la calidad.
Aunque el objetivo de garantizar la sostenibilidad del sistema permanece intacto, este ajuste reconoce la realidad inflacionaria de la medicina moderna. En última instancia, la política busca equilibrar la eficiencia administrativa con la necesidad de mantener una red de atención robusta, permitiendo que las aseguradoras ajusten su crecimiento sin comprometer la accesibilidad y la calidad de la atención sanitaria.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Ormuz: Significado financiero. El estallido del conflicto bélico el 28 de febrero pasado, con la ofensiva coordinada de Estados Unidos e Israel contra objetivos estratégicos en Irán, ha representado un momento decisivo para la estabilidad de los mercados financieros internacionales. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, detalladamente y con marcado acento didáctico, la profundidad del impacto económico que supone en todas las clases de activos, las consecuencias del conflicto.
ENERGÍA
El mercado internacional de petróleo ha registrado su caída semanal más pronunciada en nueve meses, con el crudo Brent cotizando en 94 dólares y el West Texas Intermediate en 96 dólares por barril. (Véase gráfica 3). Este descenso responde principalmente al optimismo cauteloso ante las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Pakistán.
Pese al acuerdo de alto el fuego de dos semanas, el Estrecho de Ormuz permanece prácticamente paralizado debido a las dudas sobre la seguridad de navegación. Aproximadamente 130 millones de barriles se encuentran estancados en el Golfo Pérsico, lo que evidencia que la distensión diplomática no se ha traducido aún en una fluidez operativa real para el comercio global de energía.
La infraestructura regional también enfrenta retos significativos tras el ataque al oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita, que ha mermado la capacidad de transporte en 700,000 barriles diarios. Aunque la tregua se mantenga, se estima que la normalización plena del mercado será un proceso lento dado el daño estructural en refinerías y los prolongados tiempos logísticos de reenvío.
El foco del mercado se desplazará esta semana a los informes mensuales de la OPEP y la Agencia Internacional de Energía. Estas cifras serán determinantes para evaluar si las principales organizaciones vinculadas al crudo anticipan que el actual cierre del suministro se prolongará o si las rutas de exportación alternativas lograrán mitigar la dependencia estratégica de las zonas de conflicto.
Gráfica 3. Evolución desde Junio 2023 de la cotización semanal del Brent en linea negra. En columnas del panel inferior, la la variación porcentual semanal. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 6 y el 10 de abril de 2026, se negoció un total de Bs 7.287.942.964,6; ó unos 3.054.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Arca, Inmuebles y Valores clase B (+44%), Corimon (+14,29%), Corporación Grupo Químico (+7,47%), Proagro (+2,83%), Protinal (+2,42%) y Domínguez & Cía. (+2,13%).
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 477,14
Sube 3.090 céntimos desde la semana pasada…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha