Boletín Semanal WMC- Edición #454
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 45.910 1,12% | S&P500 6.588 +1,65% | Nasdaq 22.148 +2,06%
Gráfica 1: Cotización diaria del Índice CCMP (NASDAQ Composite) entre el 8 y 12 Sep 2025. Fuente Bloomberg;. Composición WMC
Las principales bolsas de Wall Street cerraron la semana con un excelente desempeño pero la tendencia subyacente sigue siendo alcista para los índices tecnológicos. El Nasdaq Composite marcó un hito histórico al registrar nuevos máximos durante cada día de la semana, acumulando una ganancia semanal del 2,06%. (Véase gráfica 1). Por el contrario, el S&P 500 rompió su racha de victorias al cerrar la sesión del viernes con una ligera caída del 0.1%, mientras que el Dow (DJI) retrocedió desde el nivel de los 46,000 puntos que había alcanzado por primera vez el jueves, finalizando la semana con un 1,12% de subida.
El foco de los inversionistas se desplaza ahora hacia la inminente decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. Los mercados están asignando una probabilidad del 100% a que la Fed efectuará un recorte de tasas la próxima semana.
En este entorno, diversos analistas señalan que la fortaleza del mercado persiste, a pesar de las voces de pesimismo subrayando que aún hay una amplia reserva de potenciales impulsos que pueden seguir empujando al alza el mercado. Este fenómeno explica, en parte, el sostenido impulso de los índices.
En cuanto a los movimientos sectoriales, en el sector del entretenimiento, Warner Bros. Discovery (WBD) y Paramount Skydance (PSKY) se beneficiaron del anuncio de una oferta de adquisición en efectivo. Mientras tanto, en el mercado de bonos, el rendimiento del Tesoro a 10 años cayo en a 4.05% y el del bono a 2 años a 3.57%
Indicadores Económicos de EEUU.
Esta semana, los mercados de Estados Unidos enfrentaron señales mixtas. El IPP de agosto cayó 0.1%, primer descenso en cuatro meses, sugiriendo que empresas absorbieron costos por aranceles e incertidumbre, aliviando la presión inflacionaria upstream.
En contraste, el IPC subyacente subió 0.3% en agosto, acorde a expectativas, evidenciando que la inflación al consumo persiste, impulsada por bienes como autos nuevos y electrodomésticos.
Un análisis más detallado del IPC indica que el mayor desafío está en el sector de servicios, lo que implica que las presiones inflacionarias no se limitan a la cadena de suministro. Esto preocupa a la Fed, que vigila de cerca ese componente.
La dicotomía entre IPP a la baja e IPC al alza crea un dilema: debilidad laboral y moderación mayorista sugieren recortes, pero la inflación en servicios podría complicar futuras reducciones. La historia de la inflación continúa y su rumbo es incierto.
Oracle (ORCL) se dispara.
Esta semana Oracle capturó la atención de Wall Street al ver subir sus acciones a niveles no vistos desde 1992, impulsando su valor de mercado a unos 933 mil millones y colocando a su cofundador, Larry Ellison, por encima de Elon Musk como la persona más rica. El impulso proviene de una expansión agresiva en la nube, posicionando a Oracle como actor clave en la infraestructura de computación de IA y desafiando a Amazon, Microsoft y Google. (Véase Especial WMC del 22 Junio 2025: Oracle: una reinvención exitosa)
Lo que motoriza el crecimiento son contratos multimillonarios, destacando un acuerdo con OpenAI para albergar Oracle Cloud Services que podría alcanzar hasta 300 mil millones de dólares en cinco años, brindando a Oracle una capacidad masiva de Data Centers. Estos compromisos elevan las bookings de Oracle a 455 mil millones al cierre del primer trimestre fiscal, más de cuatro veces el año previo.
La dirección, liderada por la CEO Safra Catz, prevé que la unidad de infraestructura en la nube crezca un 77% este año fiscal, alcanzando 18 mil millones de dólares, y estima ingresos anuales de 144 mil millones para mayo de 2030. Aunque los analistas esperaban ingresos estables trimestrales, el énfasis en infraestructura de IA ha fortalecido la visión de un enorme potencial a largo plazo.
EEUU & China: nueva ronda de conversaciones y posibles nuevos aranceles
Los líderes económicos de las dos mayores potencias del mundo se preparan para un encuentro crucial. El Secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, y el Viceprimer Ministro chino, He Lifeng, se reunirán en Madrid para abordar una agenda de alta tensión que incluye comercio, seguridad económica y el futuro de TikTok. Estas conversaciones representan un esfuerzo diplomático para allanar el camino hacia una posible cumbre entre los presidentes Donald Trump y Xi Jinping, con el objetivo de negociar un acuerdo comercial que podría incluir compromisos de compra chinos a cambio de aranceles estadounidenses más bajos.
Sin embargo, en el trasfondo de estas negociaciones, EEUU ha propuesto a los aliados del G-7 la imposición de nuevos aranceles masivos —hasta del 100%— sobre China e India. Esta medida no busca un acuerdo comercial, sino presionar a Rusia para que ponga fin a la guerra en Ucrania. La propuesta subraya una estrategia dual: EEUU negocia con China para reducir aranceles en el marco de sus relaciones bilaterales, mientras simultáneamente amenaza con imponer castigos económicos a Beijing por su comercio con Moscú.
Esta dicotomía crea un complejo equilibrio. Los observadores del mercado están atentos para ver si el diálogo en Madrid puede avanzar hacia un pacto comercial sin ser descarrilado por las propuestas de sanción del G-7. Estas negociaciones tienen implicaciones no solo en la política económica entre las dos naciones, sino también para la estabilidad global y las cadenas de suministro.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Rendimiento de Bonos US Treasury: En caída . El rendimiento de los bonos de la Tesorería de Los Estados Unidos ha venido registrando una franca caída desde Enero a la fecha, lo que ha desatado intensas discusiones sobre el futuro de la economía. Los analistas y planificadores se debaten entre quienes interpretan las señales pronosticando una recesión, y quienes las consideran como una condición necesaria para estimular el crecimiento. Esta semana se dedica El Especial WMC a revisar brevemente, con marcado acento didáctico las importantes implicaciones que los movimientos de rendimientos de los Bonos de la Tesorería albergan para los mercados y la economía en general.
ENERGÍA
El mercado del petróleo crudo cerró la semana ligeramente al alza, con el Brent marcando $66,85, y el WTI cerrando este viernes en $62,58 (Véase gráfica 3). Sin embargo, el sentimiento del mercado sigue siendo frágil. Los operadores se centran en los fundamentos económicos, y las tensiones geopolíticas. Un aumento en la producción de la OPEP+, un incremento en los inventarios estadounidenses y una demanda a la baja han frenado cualquier impulso alcista.
La decisión de la OPEP+ de aumentar la producción en 137,000 barriles diarios a partir de octubre ha generado preocupación por un excedente de oferta. Arabia Saudita está intensificando sus exportaciones a Asia, especialmente a China, con barriles con descuento, lo que subraya la agresividad de la estrategia. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) advirtió que el crecimiento de la oferta superará con creces el de la demanda, lo que podría llevar a un "insostenible" aumento de los inventarios en la segunda mitad del año.
La presión bajista se intensificó tras los datos de la Administración de Información de Energía (EIA) que revelaron un inesperado aumento de 3.9 millones de barriles en los inventarios de crudo de EEUU. Este dato, junto con el aumento de las existencias de gasolina y destilados, subraya una demanda interna débil, a pesar de las esperanzas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
Las divergencias entre la AIE y la OPEP añaden incertidumbre al mercado. Mientras que la AIE proyecta un gran superávit de oferta, la OPEP mantiene una previsión de crecimiento de la demanda casi el doble de la de la AIE, lo que podría crear un déficit. No obstante, el mercado parece dar la razón a la AIE.
Durante este viernes, el crudo tuvo un ligero repunte mismo que luego revirtió, cuando se conoció que Estados Unidos instará a sus aliados del Grupo de los Siete a imponer aranceles de hasta 100% a China e India por sus compras de petróleo ruso en un esfuerzo por convencer al presidente Vladímir Putin de poner fin a la guerra en Ucrania.
Gráfica 3. Variación de los cierres diarios entre el 8 y el 12 Sep. de la cotización de: WTI en linea negra. En linea naranja, la correspondiente al crudo Brent. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 8 y el 12 de septiembre de 2025, se negoció un total de Bs 1.545.628.323,24.; ó unos 1.926.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Montesco clase B (+90,77%), Protinal (+47,50%), Banco del Caribe clase A (+38,37%), Corporación Grupo Químico (+30,23%), Sivensa (+26,20%), Inversiones Crecepymes clase B (+21,67%),Fivenca Fondo de Capital Privado clase B (+19,56%), Productos EFE (+14,50%), Arca, Inmuebles y Valores clase B (+11,65%), Telares de Palo Grande (+10,73Cerámica Carabobo (+8,42%), Banco Provincial (+7,27%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 160.44
Sube 643 céntimos desde la semana pasada…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha