Boletín Semanal WMC- Edición #447
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 44.901 +1,26% | S&P500 6.388 +1,46% | Nasdaq 21.108 +1,02%
Wall Street ha cerrado la semana en máximos históricos, impulsado por lo que ha sido hasta ahora una sólida temporada de resultados corporativos y el optimismo en acuerdos comerciales. El S&P 500 ha registrado cierres récord diarios toda la semana, algo inédito desde noviembre de 2021, y el Nasdaq cierra con su noveno récord en diez sesiones. (Véase gráfica 1.)
La resiliencia empresarial es notable: más del 80% de las compañías del S&P 500 que han reportado hasta ahora, han superado las estimaciones de beneficios, mitigando temores mientras que las "Siete Magníficas" continúan marcando nuevos máximos, liderando el avance del mercado.
La confianza global se fortalece tras meses de incertidumbre. La administración Trump ha concretado nuevos acuerdos comerciales con Japón, Indonesia y Filipinas, impulsando los mercados bursátiles antes del plazo del 1 de agosto para aranceles globales. Esta dinámica ha sido clave para el desempeño de los índices: el S&P 500 subió un 1.46% esta semana, el Nasdaq un 1.02%, y el Dow Jones rompió una racha de dos semanas de pérdidas con un alza del 1.26%.
La próxima semana será crucial. Se esperan resultados de Apple, Amazon, Meta y Microsoft, el informe de empleo, y la decisión de la Reserva Federal.
Tras la reunión Trump-Powell de esta semana, el dólar subió y los bonos se estabilizaron. Aunque se prevé que la Fed mantenga las tasas, podría señalar un recorte en septiembre, considerando los últimos datos mostrados de inflación y del mercado laboral. La política comercial sigue siendo un foco, con la UE buscando un pacto antes del 1 de agosto para moderar el impacto económico.
EEUU en la carrera de la I.A.
“A partir de este día, será una política de Estados Unidos hacer lo que sea necesario para liderar el mundo en inteligencia artificial” Fueron las declaraciones de Trump en el “Evento de IA” organizado esta semana para conglomerar a los líderes tecnológicos y legisladores de EEUU.
En este sentido Trump ha revelado sus prioridades en inteligencia artificial (IA) a través de la firma de tres nuevas órdenes ejecutivas el pasado miércoles. Estas directrices buscan consolidar el dominio de EEUU en el sector, enfocándose en la infraestructura, la promoción de exportaciones y la neutralidad ideológica.
En el frente comercial, la orden ejecutiva de promoción de exportaciones transforma al gobierno de regulador a facilitador. Se busca que la marca "Hecho en América" sea el estándar global para la IA, impulsando la exportación de paquetes tecnológicos completos. Esto incluye no solo modelos de IA, sino también chips, almacenamiento, servicios en la nube, aplicaciones, y herramientas de ciberseguridad. Se contempla el apoyo financiero federal, como préstamos y garantías, para incentivar la construcción de un ecosistema de IA más amplio dentro de EEUU.
La orden ejecutiva sobre infraestructura acelera la construcción de instalaciones de IA mediante la desregulación. Busca el uso de tierras federales para nuevos centros de datos, líneas de transmisión y plantas de semiconductores, agilizando permisos y modificando regulaciones ambientales.
Finalmente, la orden de neutralidad ideológica en la IA aborda la percepción de sesgo liberal en la tecnología, con el objetivo de asegurar la objetividad en las compras gubernamentales de modelos de IA. Aunque no regula modelos privados, busca fomentar el uso de aquellos considerados "ideológicamente neutrales".
Trump y los impuestos a la venta de viviendas
La propuesta de eliminar el impuesto sobre las ganancias de capital en la venta de viviendas, planteada por la Representante Marjorie Taylor Greene y respaldada por el presidente Donald Trump, podría redefinir el panorama del mercado inmobiliario estadounidense. Actualmente, los contribuyentes individuales están exentos de pagar impuestos sobre ganancias de capital de hasta $250.000 en la venta de su residencia principal, mientras que las parejas casadas tienen una exención de hasta $500.000. Estos límites, inalterados desde 1997, no han seguido el ritmo de la inflación ni el aumento de los precios de las viviendas.
Según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR), un 34% de los propietarios (29 millones) tienen suficiente plusvalía para superar el límite de $250.000, y un 10% (8 millones) ya podrían exceder el de $500.000. Datos de CoreLogic indican que aproximadamente el 8% de las ventas de viviendas en 2023 generaron ganancias superiores a $500.000, un incremento del 150% respecto al promedio de 2017-2019. Esto subraya cómo las exenciones actuales no se ajustan a la realidad del mercado.
La medida busca aliviar una carga percibida como "obsoleta e injusta" en un mercado inmobiliario donde el precio medio de una vivienda existente en mayo fue de $422.800, un 239% más que en 1997. Si bien la eliminación de este impuesto podría liberar capital para millones de propietarios, especialmente aquellos con ganancias significativas, críticos argumentan que podría reducir los ingresos federales y potencialmente inflar aún más los precios de las viviendas, beneficiando desproporcionadamente a los dueños de propiedades más caras.
SharePoint de Microsoft (MSFT), Objetivo de Ciberataques
La ciberseguridad se ha consolidado como un factor crítico para los mercados financieros y las estrategias de inversión. Esta semana, Microsoft reveló que el grupo chino Storm-2603 está explotando vulnerabilidades en sus servidores SharePoint para desplegar ransomware, afectando a cientos de entidades globalmente. Esta campaña de hacking, que ha comprometido a alrededor de 400 organismos gubernamentales, corporaciones y otras organizaciones, subraya la creciente sofisticación de los ataques cibernéticos y sus ramificaciones económicas.
El impacto geográfico de estos ataques es notable, con la mayoría de las víctimas ubicadas en Estados Unidos, seguidas por Mauricio, Jordania, Sudáfrica y Países Bajos. Entre los afectados se encuentran la Administración Nacional de Seguridad Nuclear de EEUU y el Tesoro Nacional sudafricano, evidenciando la magnitud y el alcance estratégico de las intrusiones. Aunque Microsoft ha emitido parches, los expertos advierten que los atacantes podrían haber establecido puntos de apoyo persistentes, lo que implica un riesgo continuo de robo de datos confidenciales.
Este incidente no solo resalta las deficiencias en la infraestructura de seguridad, sino que también intensifican las tensiones geopolíticas entre Washington y Beijing. La recurrencia de ataques atribuidos a entidades chinas, como Linen Typhoon y Violet Typhoon, sugiere una estrategia de espionaje persistente. La incertidumbre sobre la verdadera extensión del daño y la posible interrupción de operaciones críticas podría generar volatilidad en los mercados y reconfigurar las prioridades de inversión en ciberseguridad.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
*Tierras Raras* . Se denomina así a un grupo de 17 elementos químicos con propiedades magnéticas, lumínicas y químicas únicas, que los hacen indispensables en la tecnología moderna. Su extracción y procesamiento son complejos, lo que ha generado una muy alta demanda y a delicadas consideraciones geopoliticas y estratégicas a nivel mundial donde China, es el principal proveedor. Esta semana se dedica El Especial WMC a revisar, con marcado acento didáctico, las implicaciones geopolíticas y comerciales que se han exacerbado como consecuencia de las tensiones comerciales por la guerra tarifaria del presidente Trump.
ENERGÍA
El mercado energético global observa con atención el inminente regreso de Chevron a Venezuela. Esta movida, orquestada por la administración Trump, marca un giro significativo en la estrategia de "máxima presión" que mantenía la administración Trump sobre el sector petrolero venezolano. La luz verde a Chevron permitirá la reanudación de sus operaciones upstream y el intercambio de crudo venezolano por productos refinados. Esto se produce tras meses de lobbying y recientes desarrollos geopolíticos, incluyendo un canje de prisioneros.
El acuerdo autorizaría a Chevron a pagar contratistas e importar equipos, un eco de excepciones previas. Fuentes cercanas a las discusiones indican que la licencia sería por seis meses y no renovable automáticamente. No está claro si autorizaciones similares se extenderán a empresas europeas como la italiana Eni o la española Repsol, que han presionado por la capacidad de intercambiar combustible por crudo venezolano.
La decisión ha impulsado las acciones de Chevron y se percibe como una victoria estratégica para la compañía, que argumentaba que un vacío en el sector petrolero venezolano sería llenado por China y Rusia. Si bien la reactivación de Chevron podría agregar oferta al mercado petrolero global, su impacto inicial en los precios podría ser mitigado por factores macroeconómicos, como un posible acuerdo comercial entre la UE y EEUU.
Los futuros tanto del WTI como del Brent se mantuvieron durante la semana dentro de un rango estrecho (Véase gráfica 3), -aunque con una ligera baja- mientras los participantes del mercado sopesaban el impacto de este posible regreso de Venezuela a los mercados estadounidenses. Las expectativas se encuentran fijadas en que la OPEP+ podría proyectar otra narrativa alcista cuando su comité se reúna el próximo lunes.
Gráfica 3. Evolución desde Junio 2025 de la variación de la cotización del crudo WTI en linea negra. En linea naranja, la correspondiente al crudo Brent. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 21 y el 25 de julio de 2025, se negoció un total de Bs 705.108.874,15. ó unos 1.443.000,00 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Banco Provincial (+38,57%), Protinal (+27,42%), Telares de Palo Grande (+21,82%), Productos EFE (+21,50%), Invaca clase A (+21,11%), Arca, Inmuebles y Valores clase B (+20,97%), Cerámica Carabobo (+19,72%), Mercantil Servicios Financieros clase B (+16,20%), Banco Nacional de Crédito (+15,83%), Corimon (+15,43%), Manpa (+13,83%), Ron Santa Teresa clase B (+12,76%), Banco de Venezuela (+11,55%), Corporación Grupo Químico (+10,87%), Ron Santa Teresa clase B (+10,75%), Domínguez & Cía. (+8,00%), Proagro (+7,91%), Banco del Caribe clase A (+5,29%), Envases Venezolanos (+5,25%), Bolsa de Valores de Caracas (+4,93%) y CANTV clase D (+0,56%).
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 122,17
Sube 303 céntimos desde la semana pasada…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha