Boletín Semanal WMC- Edición #508
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 51.770 -0,85% | S&P 500 7.580 -0,57% | Nasdaq 25.437 -2,00%
Gráfica 1. Diagrama de Temperatura (Heat Map) para el Índice Nasdaq (CCMP): Resultados mensuales desde el año 2008 . Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
La venta de tecnológicas dominó la última semana del octubre. El S&P 500 cerró el mes con un retroceso de 0,93% mientras que el Nasdaq perdió 5,3% (su peor octubre desde el 2018). El Dow gano 1,7% durante el mes absorbiendo la rotación del mercado hacia sectores fuera del tecnológico.
La economía ofreció un contraste: el PIB avanzó a una tasa anualizada de 3,4% en el tercer trimestre. Sin embargo, la inflación PCE, medida que sigue la Reserva Federal, alcanzó 3,6% interanual en septiembre y el consumo real prácticamente se estancó. La Fed mantuvo las tasas entre 3,75% y 4%, con dos votos favorables a un aumento.
En el ámbito corporativo, Alphabet (GOOGL) cayó 12,6% el jueves, su peor jornada bursátil. Intel llegó a desplomarse 31% el viernes por previsiones inferiores a lo esperado, mientras Amazon (AMZN) retrocedía 2,3% ante el incremento de su CAPEX. El mercado cuestionó cuánto efectivo podrán generar estos negocios después de financiar la expansión de infraestructura de inteligencia artificial.
En paralelo, bitcoin (BTC) bajó de 77.000 dólares tras revelarse un ataque contra Binance por unos 6.300 millones de dólares. La búsqueda de refugio favoreció a los bonos del Tesoro, encaminados a su mejor mes desde febrero de 2025. El petróleo subió ante el riesgo de nuevos ataques estadounidenses contra Irán, manteniendo presión sobre la inflación.
La semana próxima la atención pasará a las elecciones legislativas estadounidenses cuyo resultado puede modificar las expectativas fiscales. El próximo viernes llegará el informe oficial de empleo de octubre. Las cifras de contratación y salarios serán examinadas para precisar si el crecimiento mantiene presiones inflacionarias compatibles con otro aumento de tasas en diciembre..
Christine Lagarde se separa de la presidencia del Banco Central Europeo
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dimitirá el 7 de febrero de 2027, ocho meses antes de finalizar su mandato, iniciando un proceso anticipado de selección para la conducción monetaria de la zona euro. El anuncio coincide con el endurecimiento de la política monetaria, tras elevar las tasas de interés en junio y septiembre para contener la inflación impulsada por perturbaciones energéticas derivadas del conflicto con Irán. Se prevé que Lagarde concluya el ciclo actual de alzas en diciembre, entregando a su sucesor un marco de referencia estable. Pablo Hernández de Cos, exgobernador del Banco de España, y Klaas Knot, titular del banco central holandés, se perfilan como los principales candidatos para liderar el Consejo de Gobierno, ente que gestiona los costos de endeudamiento de 21 naciones.
Esta renuncia se suma a vacantes inminentes en el Comité Ejecutivo: la salida de Isabel Schnabel a inicios de 2027 y el fin del período del economista jefe Philip Lane en mayo. Los líderes europeos prevén negociar estas designaciones en conjunto durante las próximas cumbres. Los mercados financieros muestran sensibilidad ante estas transiciones, en un entorno donde el diferencial del bono francés a diez años respecto al bund alemán alcanzó su mayor nivel desde 2011 por dudas fiscales. La nueva dirección asumirá esta fragmentación junto a compromisos significativos de gasto en defensa e infraestructura.
Anthropic PBC registró formalmente su prospecto para cotizar en el Nasdaq bajo el símbolo ANT.
La empresa ha revelado ingresos semestrales por 16.300 millones de dólares frente a una pérdida neta de 80.700 millones derivada de ajustes contables. Las estimaciones de los inversionistas sitúan la valoración de la empresa entre 1,4 y 1,5 billones de dólares y aunque el documento actual omite el porcentaje exacto de acciones que se ofrecerán al público, el mercado especula que la gerencia proyecta levantar un capital cercano al récord establecido por la reciente oferta de SpaceX (SPCX). Goldman Sachs y Morgan Stanley serán los responsables de dirigir esta colocación.
Los fondos recaudados financiarán acuerdos de capacidad de cómputo ya suscritos por 417.000 millones, necesarios para mantener el desarrollo algorítmico.
El prospecto presentado ante la SEC detalla contingencias operativas severas, advirtiendo sobre la posibilidad de que sus sistemas pudiesen ejecutar acciones con autonomía no alineada. Este término técnico describe situaciones donde la inteligencia artificial ejecuta decisiones que contravienen las instrucciones humanas o los parámetros de seguridad establecidos. Un incidente citado en el registro expone que el modelo generó una alerta policial falsa sin intervención directa de un operador.
Anthropic también advierte a los inversionistas en su prospecto que precisamente ese tipo de factores pudiesen atraer el escrutinio de los reguladores federales, lo que podría detonar controles y regulaciones y comprometer la viabilidad comercial futura.
La FED mantiene las tasas y ajusta su calendario de reuniones
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó 10 - 2 por mantener la tasa de interés de referencia en el rango de 3,75% a 4%, priorizando la acumulación de datos económicos antes de tomar decisiones en diciembre. La gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, votaron en contra al preferir un incremento de un cuarto de punto porcentual. El presidente del organismo, Kevin Warsh, señaló que el debate interno se concentró en la estabilidad de precios, impulsada por presiones en los costos energéticos a causa del conflicto en Irán y por un crecimiento del producto interno bruto estimado en 3,2% anualizado para el tercer trimestre.
Durante la conferencia posterior, Warsh reconoció que las condiciones financieras se han endurecido y anunció una modificación gradual en la estructura operativa de la entidad, Warsh también anunció que a partir del próximo año, el banco central reducirá a siete las decisiones sobre tasas dentro de sus ocho reuniones anuales, reservando un encuentro para discusiones estratégicas de largo plazo.
La decisión de la FED redujo las apuestas del mercado sobre futuros incrementos durante el próximo ciclo e impulsó el rendimiento de los bonos del Tesoro a mayor plazo. La autoridad monetaria esperará la publicación de los datos de las próximas semanas para evaluar la persistencia inflacionaria
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Elecciones de Medio Término y Mercados:
Estados Unidos llegará el 3 de noviembre a unas elecciones de medio término que definirán el control del Congreso durante los dos últimos años del segundo mandato de Donald Trump. Y como siempre, el evento despierta grandes espectativas por su histórico impacto en el comportamiento de los mercados financieros. Esta semana se dedica El Especial WMC a examinar, brevemente y con marcado acento didáctico, los diferentes escenarios esperados y sus probables implicaciones para los inversionistas, los mercados , las empresas y los consumidores.
ENERGÍA
El Brent superó los 117 dólares por barril, mientras el West Texas Intermediate cerró la semana en torno a los 104 dólares. Ambos contratos se mantuvieron estables respecto a la semana previa, sostenidos por el riesgo de nuevos ataques en Oriente Medio y restricciones al tránsito por el estrecho de Ormuz.
Los flujos por esa vía equivalen al 49% del nivel previo a la guerra (unos 8,46 millones de barriles diarios). Los embarques alternativos desde Fujairah y Omán superaban en 36% las referencias anteriores al conflicto compensando el déficit, pero esa compensación no eliminaba la prima geopolítica: el sobreprecio asociado a posibles interrupciones futuras.
Esta semana la autoridad británica de seguridad marítima informó del ataque contra un petrolero mediante una embarcación con dos dispositivos explosivos mientras existían afirmaciones huties de nuevos ataques a instalaciones saudíes. Según The Wall Street Journal, Donald Trump pidió a aliados del Golfo prepararse para una posible campaña militar contra Irán después de las elecciones legislativas estadounidenses, mientras continuaban los contactos diplomáticos.
El encarecimiento energético -que ha impactado al transporte y los costos industriales-, está dificultando la desaceleración de la inflación en los distintos países del globo.
Este fin de semana se efectuará la reunión virtual de la OPEP y sus aliados, misma que concentrará la atención sobre los niveles de producción en diciembre, con expectativas de producción sin cambios.
Gráfica 3. Evolución desde 26 al 30 de Octubre de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 27 y el 30 de octubre de 2026, se negoció un total de Bs 58.164.457.694,11. ó unos 16.420.000 $/día;
Los valores cuyos precios aumentaron más en el período fueron Los valores cuyos precios aumentaron más en el período fueron Impulsa clase B (+89,05%). Protinal (+35,45%), Clabe Capital clase B (+21,58%), Dominguez (+9,00%), Envases Venezolanos (+6,91%), Manpa, CA (+2,94%), Banco de Venezuela (+1.37%) Invaca clase B (+1,24%) y Fondo Petrolia (+1,00%), entre otros.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 885,57
Sube 233 céntimos desde la semana pasada. Cierre de brecha mas importante del año.
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha