Boletín Semanal WMC- Edición #500
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 53.420 -0,26% | S&P 500 7.713 +0,03% | Nasdaq 26.475 +0,28%
Gráfica 1. Evolución desde el 31 de Agosto 2023 al 04 de Septiembre de la cotización de los tres principales índices bursátiles de Los Estados Unidos. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC.
La primera semana de septiembre, un mes tradicionalmente complicado para los activos de riesgo, concluyó con pocos cambios en los principales índices bursátiles estadounidenses. El S&P 500 y el Nasdaq registraron cierres semanales apenas positivos, impulsados por una combinación de datos económicos, declaraciones de actores influyentes para los mercados y movimientos en los rendimientos de los Treasuries, a pesar de la volatilidad asociada a las tensiones geopolíticas. (Véase gráfica 1)
El pasado miércoles, el gobernador Christopher Waller (FED) adoptó un tono cauteloso, señalando que la decisión de septiembre dependerá de los datos de inflación de agosto y que la inflación subyacente muestra señales mejores que las cifras núcleo; estas declaraciones sirvieron para alimentar el optimismo del mercado e impulsar la renta variable, sin embargo, la posterior publicación del informe de nóminas no agrícolas desinfló los ánimos.
El informe de empleos de agosto superó ampliamente las expectativas al registrar la creación de 162.000 empleos y la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%, con un leve aumento en la participación laboral, mientras que los salarios crecieron 3,1% interanual. Este resultado elevó la probabilidad implícita de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre por encima del 60% lo que ocasionó que el mercado de renta variable se contrajera para el cierre de la semana
El presidente Trump respondió al dato laboral con nuevas presiones sobre la Fed, advirtiendo en redes sociales que podría imponer embargos comerciales a países con los que Estados Unidos registra déficit si no se reducen las tasas.
La próxima semana traerá consigo la publicación de los índices de precios al productor y al consumidor de Estados Unidos, junto con la decisión de tasas del Banco Central Europeo, donde el consenso apunta a un incremento de 25 puntos básicos.
Resurgimiento laboral en EEUU
El reporte de empleo de agosto, publicado esta semana, sorprendió a los mercados al registrar la creación de 162.000 nóminas no agrícolas, superando con creces las estimaciones del consenso analítico. El informe incluyó una revisión al alza de 55.000 puestos para los meses previos, mientras la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1% junto a un avance en la participación laboral hasta el 61,6%. El reporte mostró la recuperación del sector ocio y hotelería, la construcción asociada a centros de datos y un repunte de 16.000 empleos en la manufactura. En contraste, las industrias financiera y de información destruyeron 34.000 posiciones combinadas, reflejando la reestructuración impulsada por la inteligencia artificial.
Aunque los salarios promedio aumentaron un 0,3% mensual situando la tasa interanual en el 3,1% -por debajo de la inflación proyectada del 3,4%-, la fortaleza general del mercado de trabajo reconfiguró las expectativas sobre la Reserva Federal. La reacción financiera fue inmediata: el rendimiento del bono del Tesoro a dos años subió al 4,40%, el dólar se fortaleció y los futuros bursátiles retrocedieron. Los contratos swaps elevan a más del 60% la probabilidad de una subida de tipos de interés en la reunión de septiembre. La atención de los inversores se desplaza ahora al próximo reporte del índice de precios al consumidor, insumo clave para la decisión del banco central..
Modernización de los Índices “Value” y Growth”
S&P Dow Jones Indices ha planteado la modificación de la metodología que clasifica a las empresas en los estilos de inversión de valor y crecimiento (“Value” y "Growth”). Tal reestructuración estratégica involucra más de 375.000 millones de dólares en fondos pasivos. La iniciativa busca perfeccionar las métricas tradicionales mediante la incorporación del valor contable ajustado por activos intangibles, el flujo de caja libre y un promedio de beneficios proyectados en la categoría de valor, al tiempo que elimina el impulso de precio a doce meses de los criterios de crecimiento.
Los índices de crecimiento y valor dividen el mercado según características destinadas a capturar dos estilos de inversión diferentes. Las estrategias de valor generalmente favorecen a empresas que parecen económicas en relación con sus fundamentos, mientras que las estrategias de crecimiento favorecen a empresas con ventas y crecimiento de beneficios más rápidos. Por tanto, cambiar esas medidas modificará qué acciones pertenecen a cada grupo y cuánto deben poseer los fondos que siguen dichos índices.
Aunque esta revisión surge en una coyuntura donde los inversionistas favorecen activos de infraestructura física frente a desarrolladores de software, los estrategas de mercado coinciden en que la reforma adapta la arquitectura de los índices a la economía digital moderna. El proceso de consulta pública concluirá el 25 de septiembre de 2026, previéndose la aplicación oficial de los cambios para la reconstitución anual del 21 de diciembre de 2026.
Nvidia (NVDA) adquiere Hugging Face dando un espaldarazo a los modelos open-weight
Nvidia ha acordado la adquisición de la plataforma de inteligencia artificial Hugging Face por aproximadamente 13.000 millones de dólares, ejecutando un movimiento estratégico clave en la arquitectura del sector tecnológico. Esta transacción fortalece de forma directa la apuesta de la compañía por impulsar los modelos de peso abierto (open-weight), un esquema que permite a empresas, desarrolladores e instituciones académicas descargar, personalizar e implementar herramientas avanzadas en su propia infraestructura hardware sin depender de los ecosistemas propietarios de firmas como OpenAI o Anthropic
La integración de la plataforma que reúne a más de 18 millones de usuarios y alberga tres millones de modelos, busca contrarrestar la expansión de las alternativas abiertas procedentes de China, las cuales amenazan con capturar cuota de mercado mediante menores costos operativos. El director ejecutivo Jensen Huang confirmó que Hugging Face mantendrá su formato abierto, preservando su rol colaborativo mientras se beneficia de la escala financiera de Nvidia.
Desde la perspectiva de asignación de capital y estrategia corporativa, la compra complementa otras iniciativas recientes de la firma, como el licenciamiento de modelos con Poolside por 6.000 millones de dólares y la creación de la coalición Nemotron. Al respaldar la principal comunidad global de código abierto, Nvidia no solo descentraliza la innovación tecnológica, sino que asegura una demanda recurrente e intensiva de su infraestructura de procesamiento informático a nivel mundial.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Nuestra edición # 500
El hito de haber publicado 500 ediciones del Boletín Semanal incluyendo su editorial que denominamos “El Especial WMC”, es para nosotros, el equipo de Wealth Management Consulting Asesor de Inversiones C.A., mucho más que solo alcanzar una cifra en el historial de un sitio web; representa la consolidación de un compromiso diario con la investigación, el análisis riguroso y la lectura objetiva de los mercados financieros globales. Esta semana se dedica El Especial WMC a revisar lo que ha sido una travesía financiera en la que la economía internacional ha experimentado profundas transformaciones de régimen, choques geopolíticos, ciclos extremos de política monetaria y revoluciones tecnológicas sin precedentes.
ENERGÍA
Los futuros del petróleo registraron un avance semanal superior al 9,5%, situando al West Texas Intermediate (WTI) en 91,43 dólares por barril y al Brent en torno a los 96,25 dólares. El comportamiento del mercado reflejó una elevada volatilidad en vísperas del feriado del Día del Trabajo en Estados Unidos, marcada por la cautela de los inversionistas ante los persistentes ataques cruzados entre fuerzas estadounidenses e iraníes en el Estrecho de Ormuz.
La amenaza de escalada regional, intensificada por las advertencias israelíes sobre la infraestructura energética iraní y la posible participación naval de Corea del Sur, mantuvo elevada la prima de riesgo geopolítico que presiona las rutas de navegación del Golfo.
Esta fricción sobre las cadenas de suministro se trasladó con especial severidad a los productos refinados. Los precios minoristas del diésel en Estados Unidos alcanzaron niveles récord, mientras los inventarios en Europa permanecen en mínimos estacionales y los precios del gas natural licuado (GNL) en Asia tocaron máximos de tres años. No obstante, el impulso alcista del crudo encontró cierta contención por dos factores clave: los flujos opacos a través de Ormuz mediante embarcaciones sin transpondedores activos y las señales de progreso diplomático para frenar la guerra entre Rusia y Ucrania, tras anunciarse conversaciones de paz en Moscú. Estos desarrollos mitigaron temporalmente la prima de riesgo sobre la infraestructura energética rusa, equilibrando el balance del mercado global.
Gráfica 3. Evolución desde 31 Agosto al 4 de Septiembre de la cotización diaria del Brent en linea naranja y en negra la del WTI. Fuente: Bloomberg, Composición: WMC.
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 31 de agosto y el 4 de septiembre de 2026, se negoció un total de Bs 15.711.953.263,46; ó unos 3.950.000 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Mercantil Servicios Financieros clase B (+27,27%), Domínguez & Cía. (+19,85%), Envases Venezolanos (+16,50%), Mercantil Servicios Financieros clase A (+12,29%), Ron Santa Teresa (+11,98%), Invaca clase B (+9,69%), Corimon (+7,22%), Protinal (+6,12%), Sivensa (+5,40%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 794,991
Sube 18.745 céntimos desde la semana pasada.
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha