Boletín Semanal WMC- Edición #442
Gráfico 1. Variación diaria normalizada desde 09 al 13 de junio de la cotización de los principales índices norteamericanos. Fuente: Bloomberg. Composición: WMC
COLOR DEL MERCADO
Dow Jones 42.197 -1,32% | S&P500 5.976 -0,39% | Nasdaq 19.406 -0,63%
Esta semana estuvo marcada por eventos que desataron alta volatilidad en los mercados financieros, con un ataque bélico con implicaciones geopolíticas, datos de inflación en EEUU y un reporte estelar de Oracle como protagonistas.
El 13 de junio, un ataque aéreo israelí contra instalaciones nucleares y militares iraníes disparó los precios del petróleo. El Brent subió un 13,22% a 78,53 dólares por barril y el WTI escaló un 14% a 77,58 dólares, los niveles más altos desde enero. El temor a interrupciones en el suministro de crudo en Oriente Medio, que produce un tercio del petróleo mundial, elevó la prima de riesgo geopolítico. El oro, activo refugio, se disparó un 1,4%, alcanzando los 3.433 dólares por onza, un nuevo máximo histórico y el Dollar Spot Index estuvo brevemente en su nivel más bajo desde Abril del 2022 (por debajo de los 1200 puntos, aunque luego se recuperó ligeramente). Los principales índices del mercado cedieron terreno, borrando las mejoras acumuladas de la semana.
Los reportes de inflación captaron la atención, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de mayo mostró un aumento mensual del 0,1%, por debajo del 0,2% esperado, con un alza anual del 2,4%, según el Bureau of Labor Statistics. El CPI subyacente creció un 0,1% mensual y un 2,8% anual. La caída del 2,6% en los precios de la gasolina mitigó las presiones inflacionistas. De igual manera, el Índice de Precios al Productor (PPI) subió un 0,1% mensual, frente al 0,2% previsto, con un avance anual del 2,6%. Estos datos, más bajos de lo esperado, reforzaron las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron al 4,1% tras los datos de inflación, reflejando expectativas de una política monetaria más laxa.
Oracle (ORCL) brilló esta semana reportando un crecimiento interanual del 44% en sus ingresos por servicios en la nube, superando estimaciones, lo que impulsó sus acciones un 11% y elevó el Nasdaq un 0,8%.
Los inversionistas ahora vigilan la respuesta iraní y las decisiones de la OPEP+ en un contexto de alta incertidumbre
Walmart y Amazon apuntan a las StableCoins
Walmart (WMT) y Amazon (AMZN), dos de los principales minoristas, están considerando emitir sus propias stablecoins respaldadas por el dólar. Estas monedas digitales buscan mantener un valor estable vinculado al dólar y podrían transformar los pagos, reduciendo costos y acelerando transacciones, especialmente en el comercio internacional. Con ventas globales que superan los 420 y 550 mil millones de dólares respectivamente, su adopción podría desplazar millones de dólares del sistema bancario tradicional y desafiar a redes como Visa y Mastercard.
Este interés surge en un entorno con mayor claridad regulatoria en EE.UU., impulsada por leyes como el GENIUS Act, que exige reservas 1:1 en dólares y controles contra el lavado de dinero. La aprobación de estas regulaciones es clave para que empresas como Walmart y Amazon puedan avanzar en sus proyectos. Otras compañías, como Expedia y algunas aerolíneas, también exploran iniciativas similares, y Shopify planea integrar USDC con Coinbase y Stripe.
Las stablecoins ofrecen beneficios claros: eliminan las comisiones de tarjetas y permiten transacciones en segundos mediante blockchain. Sin embargo, enfrentan desafíos técnicos, regulatorios y de aceptación por parte de los consumidores. La participación de estas gigantes podría revolucionar el comercio global y aumentar la competencia con bancos y sistemas de pago tradicionales, sin que aún se hayan confirmado oficialmente sus planes.
Warner Bros. Discovery se divide
Warner Bros. Discovery (WBD) anunció esta semana que se dividirá en dos empresas públicas que cotizarán en bolsa, en un cambio estratégico para adaptarse al mercado. La separación, prevista para mediados de 2026, dividirá sus operaciones en “Streaming & Studios”, liderada por David Zaslav, que incluye Warner Bros, HBO y Max, y “Global Networks”, con CNN, TNT Sports y Discovery, bajo Gunnar Wiedenfels. La medida busca ofrecer mayor flexibilidad y enfoque a cada negocio.
Esta reestructuración responde a la presión de los inversionistas y a la disminución de las redes de cable, mientras el streaming crece rápidamente. Desde la fusión de WarnerMedia y Discovery en 2022, WBD ha enfrentado desafíos, con una deuda de 38 mil millones y una caída del 60% en el valor de sus acciones. Separar Max, con 122 millones de suscriptores, del declive de las redes tradicionales busca desbloquear valor para los accionistas.
El mercado reaccionó con cautela, aunque la estrategia sigue el ejemplo de Comcast, que planea escindir sus canales de cable. La tendencia en la industria es separar activos de streaming de las redes tradicionales. Sin embargo, WBD enfrenta competencia de Netflix y Amazon Prime, que superan los 200 millones de suscriptores, además de un entorno de fusiones complicado por altas tasas de interés y regulaciones estrictas. La división cuenta con un préstamo puente de 17.500 millones de dólares de J.P. Morgan.
Confianza del Consumidor en EEUU
El informe preliminar sobre la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró un notable repunte en junio, su mayor desde enero de 2024. Este aumento, impulsado por la reducción de preocupaciones económicas y mejores expectativas de inflación a corto plazo, ha generado optimismo en el entorno financiero. El índice de sentimiento subió 8.3 puntos respecto al mes anterior, alcanzando 60.5, lo que supera ampliamente las proyecciones de los economistas en Bloomberg.
Un aspecto clave de esta mejoría es la moderación en las expectativas de precios. Los consumidores prevén un aumento del 5.1% en los costos en el próximo año, frente al 6.6% de mayo. A largo plazo, las proyecciones de inflación anual bajaron ligeramente a 4.1%, desde 4.2%. Este es el primer aumento en el sentimiento en lo que va del año, reflejando menor preocupación por la política proteccionista y mayor confianza en las finanzas personales.
A pesar del optimismo, todavía existen desafíos. Las valoraciones sobre las condiciones empresariales, las finanzas y las compras permanecen por debajo de niveles de finales del año pasado. Aunque los consumidores parecen haber asimilado el impacto de los aranceles de abril, siguen percibiendo riesgos económicos considerables. La disminución en las preocupaciones inflacionarias coincide con informes recientes que muestran presiones de precios contenidas y se dio justo antes del acuerdo entre EE.UU. y China para mantener los aranceles en sus niveles actuales.
EL ESPECIAL WMC de esta semana
Factor Investing. Una constante preocupación de los responsables del manejo de portafolios ha sido el desarrollo de herramientas de gestión basadas en métodos y estrategias que ayuden al logro de los objetivos de inversión. El enfoque denominado Factor Investing ha sido una de ellas. Esta semana, se dedica El Especial WMC, a examinar breve y didácticamente las características de esta estrategia de inversión, y su empleo con el fin de mejorar optimizar la relación Riesgo/Rendimiento de los portafolios en el largo plazo.
ENERGÍA
La madrugada de este viernes, un ataque aéreo israelí contra instalaciones nucleares y militares iraníes desató una sacudida en los mercados globales, con el precio del crudo como principal protagonista. El barril de Brent se disparó un 13,22%, alcanzando los 78,53 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) escaló un 14%, tocando los 77,58 dólares. Esta escalada en los precios, la más significativa desde la invasión rusa a Ucrania en 2022, refleja el temor a una interrupción en el suministro de crudo en Oriente Medio, región que representa un tercio de la producción mundial.
Irán, con una producción de 3,3 millones de barriles diarios y exportaciones cercanas a 1,7 millones, es un actor clave en el mercado petrolero. Analistas advierten que una escalada del conflicto podría interrumpir este suministro, aumentando la prima de riesgo geopolítico. El estrecho de Ormuz, por donde transita el 20% del flujo mundial de petróleo, se perfila como un punto crítico en este conflicto. Un posible bloqueo por parte de Irán como represalia podría disparar los precios sobre los 100 dólares por barril, según proyecciones de JP Morgan.
Esta semana, otros eventos contribuyeron a la volatilidad del crudo: la Agencia Internacional de Energía (IEA) publicó su Short-Term Energy Outlook, recortando su pronóstico de crecimiento de la demanda global de petróleo a 740 kb/d para 2025, citando una desaceleración en China e India lo que sumado al ya conocido anuncio de la OPEP+ sobre el aumento de producción de 411 kb/d para julio, generó preocupaciones sobre un exceso de oferta.
La incertidumbre depende ahora de la respuesta iraní, que ha prometido una réplica “decisiva y proporcional”. Si las hostilidades se contienen, los precios podrían estabilizarse en torno a los 70 dólares por barril, sin embargo, una escalada prolongada reavivaría las presiones alcistas sobre los precios. Los inversionistas permanecen atentos a los movimientos diplomáticos y militares, conscientes de que el equilibrio energético global pende de un hilo.
Gráfica 3. Evolución desde el Marzo 2022 de la variación porcentual diaria del cierre del crudo Brent. Fuente : Bloomberg, Composición: WMC
VENEZUELA
De la nota de prensa de la Bolsa de Valores de Caracas: En la Bolsa de Valores de Caracas, entre el 9 y el 13 de junio de 2025, se negoció un total de Bs 456.534.756,43; ó unos 894.000,00 $/día.
Los valores cuyos precios aumentaron, en el período, fueron Grupo Zuliano (+35,87%), Montesco clase B (+23,29%), Mercantil Servicios Financieros clase B (+20,00%), Sivensa (+16,22%), Banco Nacional de Crédito (+13,87%), Ron Santa Teresa (+13,21%), Banco de Venezuela (+12,49%), Proagro (+9,79%), CANTV clase D (+8,08%), Productos EFE (+6,87%), Grupo Mantra clase B (+6,67%), Mercantil Servicios Financieros clase A (+5,56%), entre otras.
CIERRES
Cierra su cotización BCV en 102,16
Sube 307 céntimos desde la pasada semana…
CALENDARIO PRÓXIMA SEMANA.
GANADORAS Y PERDEDORAS
del S&P 500
Ganadoras y perdedoras de la semana
Ganadoras y perdedoras del año a la fecha