Palo Alto Networks
El Especial WMC:
En un mundo digital cada vez más interconectado, la seguridad de las operaciones digitales o ciberseguridad (Especial WMC del 12 Jun 2021), ha emergido como un pilar esencial para la protección de datos y la continuidad operativa de las organizaciones. Adicionalmente, la irrupción de las aplicaciones de IA ha dado un nuevo giro a la guerra que continuamente se lucha entre hackers y los proveedores de protección contra sus ataques. Palo Alto Networks (PANW), fundada en 2005 por Nir Zuk, un ingeniero israelí, se ha posicionado como un líder global en el campo de la Ciberseguridad y ha sido noticia esta semana por su notoria adquisición de la empresa CyberArk (CYBR)
Imagen: Logotipo de Palo Alto Networks. Crédito PANW
Semblanza de la empresa
Tiene su sede en Santa Clara, California, y atiende a más de 70,000 organizaciones en 150 países, incluyendo 85 de las Fortune 100, y su equipo de investigación, Unit 42, ha sido instrumental en la respuesta a incidentes de alto perfil, consolidando su reputación como un actor clave en la prevención de amenazas cibernéticas.
La empresa se especializa en ofrecer una plataforma integrada que combina firewalls avanzados con soluciones en la nube. Su producto estrella, el Next-Generation Firewall (NGFW), utiliza tecnologías como App-ID para identificar aplicaciones independientemente del puerto o protocolo, User-ID para asociar actividades a usuarios específicos, y Content-ID para escanear contenido y prevenir fugas de datos. Además, ofrece soluciones como Prisma Cloud para seguridad en la nube, Cortex XDR para operaciones de seguridad y firewalls virtuales para entornos multi-nube e híbridos. Estas herramientas están diseñadas para proteger redes, nubes y dispositivos móviles, aprovechando la inteligencia artificial y el aprendizaje automático para mejorar la detección y respuesta a amenazas, como ejemplo de ello, Palo Alto Networks ha compartido que analiza diariamente más de 500 mil millones de eventos, lo que les permite contextualizar amenazas y responder de manera efectiva. El informe de Unit 42 de Palo Alto Networks indica que el 86% de los incidentes cibernéticos en 2025 involucraron disrupciones empresariales, como tiempo de inactividad operativa o daño a la reputación, con el 70% atribuido a phishing y vulnerabilidades en software, y el 75% de los casos de amenazas involucrando a ex empleados. Esto resalta la necesidad de soluciones avanzadas, especialmente en la gestión de identidades, donde los ciberataques basados en Inteligencia Artificial maniobran para ampliar las posibilidades de éxito de los ataques.
Véase en la gráfica 2.1 Descripción general de la empresa y comportamiento de su acción en el mercado bursátil; y en la gráfica 2.2 la evolución del crecimiento de la valoración de la empresa comparada al índice S&P 500 y al índice Nasdaq Cybersecurity que agrupa a las empresas del subsector.
Gráfica 2.1 : Palo Alto Networks. Descripción general de la empresa y comportamiento de su acción en el mercado bursátil. Fuente Bloomberg.
Gráfica 2.2. Evolución del crecimiento de la valoración de la acción de PaloAlto Networks (línea azul oscuro), comparada al índice S&P 500 línea azul claro); y al índice Nasdaq Cybersecurity (linea naranja) que agrupa a las empresas del subsector. Fuente Bloomberg. Composición: WMC.
Inteligencia Artificial y Ciberseguridad.
La inteligencia artificial ha transformado el panorama de la ciberseguridad en el 2025, actuando como una espada de doble filo. Por un lado, permite a los equipos de seguridad analizar grandes volúmenes de datos en tiempo real, identificar patrones anómalos y responder rápidamente a amenazas. Según un informe de la publicación especializada Gartner, el 78% de los CISOs (Chief Information Security Officers) reconoce que las amenazas impulsadas por IA están teniendo un impacto significativo en sus organizaciones, un aumento del 5% desde 2024. La IA puede detectar malware adaptativo y ataques de phishing generados por IA, que evaden métodos tradicionales de detección.
Pero el otro filo de la espada es que los cibercriminales están utilizando IA para automatizar ataques, optimizar malware y evadir detecciones. Según el informe de Arctic Wolf 2025, la IA, incluyendo herramientas como los modelos de lenguaje grandes (LLMs), ha superado al ransomware como la principal preocupación para los líderes de seguridad, reflejando un cambio en el panorama de amenazas.
Se espera que el mercado global de IA en ciberseguridad alcance los $60,6 millardos para el 2028, con un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 21.9% desde 2023 y se proyecta que llegará a $93,75 millardos para el 2030, destacando la creciente dependencia de soluciones basadas en IA.
La adquisición de CyberArk (CYBR)
Palo Alto Networks hizo una jugada estratégica para posicionarse frente a las nuevas amenazas basadas en la aplicación de recursos de IA. Este 30 de julio anunció su acuerdo para adquirir CyberArk, un líder en seguridad de identidades, por aproximadamente $25 millardos. Esta adquisición, valorada en una prima del 26% sobre el precio de las acciones de CyberArk, es la segunda más grande en la historia de la ciberseguridad, solo superada por la compra de Wiz por Google en marzo de 2025 por $32 millardos. El efecto de esta costosa adquisición se hizo notar en la caída de capitalización de mercado de Palo Alto Networks. Véase gráfica 2.3
Gráfica 2.3. Evolución de la capitalización de mercado de PANW desde Q3 del 2020 Fuente: Bloomberg. Composición WMC
CyberArk (CYBR), fundada en 1999, es conocida por su plataforma de Identity Security, que incluye herramientas de gestión de acceso privilegiado (PAM) y gobernanza de identidades. La estrategia detrás de esta adquisición es clara: Palo Alto Networks busca fortalecer su oferta en IAM (Identity and Access Management), un área crítica dado el aumento de amenazas de identidad, especialmente con la proliferación de identidades de máquinas en entornos de IA. CyberArk aporta tecnologías complementarias que refuerzan su capacidad para gestionar identidades en entornos híbridos y de nube, alineándose con la visión de Palo Alto Networks de crear una plataforma de seguridad end-to-end para la era de la IA.
La transacción, esperada para cerrarse en la segunda mitad del año fiscal 2026 de Palo Alto Networks, refleja una tendencia de consolidación en la industria, donde empresas buscan ofrecer plataformas integrales para abordar las necesidades de seguridad en un panorama de amenazas cada vez más complejo.
Esta adquisición posiciona a Palo Alto Networks para capturar una mayor cuota de mercado en este segmento, aunque ha generado debates sobre si el precio pagado es excesivo, con acciones de Palo Alto cayendo un 15% en los dos días siguientes al día del anuncio.
Competencia y posición de mercado
En el competitivo mercado de ciberseguridad, Palo Alto Networks enfrenta a competidores como Cisco (CSCO), Fortinet (FTNT), Zscaler (ZS) y Crowdstrike (CRWD). Cada uno ofrece soluciones que, en algunos casos, superponen las de Palo Alto Networks. Por ejemplo, Cisco es conocido por su amplia gama de soluciones de seguridad, mientras que Fortinet se destaca por sus firewalls de alto rendimiento y soluciones integradas de seguridad. Zscaler es un líder en seguridad en la nube, y Crowdstrike es reconocido por su protección de endpoints y detección de amenazas. (Véase en la gráfica 2.4 la evolución de la revalorización de las aciones de PANW versus sus competidores).
Gráfica 2.4. Evolución de la revalorización de las aciones de PANW (línea azul oscuro), versus sus principales competidores . Fuente: Bloomberg. Composición WMC
A pesar de esta competencia, Palo Alto Networks se diferencia por su enfoque en una plataforma integrada que reduce la complejidad operativa y mejora la visibilidad. Según Gartner, Palo Alto Networks lidera en varias categorías, como firewalls de próxima generación y acceso de red de confianza cero (Zero Trust Network Access).
Su capitalización de mercado se ha triplicado en los últimos cuatro años, alcanzando más de $130 millardos lo que refleja la confianza del mercado en su estrategia (Véase gráfica 2.3) .
La adquisición de CyberArk refuerza aún más su posición, permitiéndole competir directamente con empresas como Microsoft y Okta en el espacio de IAM. También fortalece su oferta en seguridad de identidades, y acelera su estrategia de “platformization”, permitiendo a los clientes consolidar sus soluciones de seguridad en una sola plataforma. Sin embargo, el panorama competitivo sigue siendo intenso, con rivales que también invierten en IA y soluciones integradas. Véase en la gráfica 2.5 la valoración relativa respecto a múltiplos de la empresa y de sus competidores. Se observa que aunque los valores implícitos en las cifras de la empresa arrojan precios alrededor de los 185 b$/Acc, el mercado solo paga 172.88 $/Acc.
Gráfica 2.5: Palo Alto Net Works: valoración relativa respecto a múltiplos de la empresa y de sus competidores . Fuente Bloomberg
Percepción del mercado
El mercado ha mostrado reacciones mixtas.
Palo Alto Networks está bien posicionada para en competir el mercado de ciberseguridad en este 2025 y más allá, gracias a su enfoque en la innovación, la adquisición estratégica de CyberArk y su compromiso con la IA como herramienta fundamental para la seguridad. La gráfica 2.6 muestra el consenso de los analistas para Palo Alto Network. Se observa que la acción es seguida por 59 organizaciones de las que el 70% recomienda su compra, el 27 % que se mantenga y tan solo dos opinan que se venda, con un precio objetivo de 214 US $/Acc en los próximos 12 meses y un potencial de retorno de 24%.
Sin embargo el efecto de la costosa adquisición de CyberArk se hizo notar en la caída de capitalización de mercado de Palo Alto Networks
Grafico 2.6 : Palo Alto Networks. Consenso de los Analistas. Fuente: Bloomberg
En conclusión, para mantener su liderazgo, Palo Alto Networks debe continuar innovando y adaptándose a las amenazas emergentes impulsadas por IA, mientras continúe proporcionando valor a sus clientes a través de soluciones que protejan tanto los activos digitales tradicionales como los nuevos que emergen en entornos de IA.