AI Energy Providers
El Especial WMC:
Se entiende como AI Energy Providers al conjunto de empresas generadoras de energía eléctrica destinadas específicamente a satisfacer la alta demanda de potencia constante y limpia requerida por las compañías del sector tecnológico dueñas de Data Centers dedicados al entrenamiento de modelos de Inteligencia Artificial, denominadas genéricamente como HyperScalers
La cuantiosa demanda energética que los actuales Data Centers contratan, sumada a la proyección de nuevos centros en construcción ha obligado a los organismos reguladores de energía a imponer restricciones de conexión y consumo para estas instalaciones, con lo cual ha surgido este grupo de empresas que constituyen el nicho de los AI Energy Providers
Imagen: Logos de las principales empresas del nicho AI Energy Providers Crédito: composición WMC
Nicho AI Energy Providers.
Se trata del conjunto de empresas generadoras de energía eléctrica destinadas específicamente a satisfacer la alta demanda de potencia constante y limpia requerida por hyperscalers (como Microsoft, Amazon y Google) para entrenar modelos de Inteligencia Artificial . Esto incluye fuentes como nuclear modular, renovables con almacenamiento, y gas con captura de carbono, adaptadas a la escalabilidad y sostenibilidad de los data centers de AI que se caracterizan por no tolerar interrupciones en el servicio ni precios volátiles de la energía.
Estas compañías no son utilities tradicionales sujetas a regulaciones propias de las empresas prestadoras de servicios públicos. Mas bien operan bajo el esquema PPA behind-the-meter que es un contrato directo entre una planta de energía y un data center de Inteligencia Artificial, entregando electricidad limpia y constante sin pasar por la red pública, eliminando pérdidas de transmisión, es decir como un ‘cable privado’ de poder.
Este nicho se ha consolidado como una de las oportunidades de inversión interesantes en 2025, impulsado por la explosión de la demanda energética de los data centers. El consumo eléctrico de la IA, podría llegar a representar hasta el 8-10% de la demanda total de EE.UU. para 2030.
Según proyecciones de Morgan Stanley, los data centers de EE.UU. consumirán 65 Giga Watts (GW) de potencia entre 2025 y 2028; (eso equivale a 9 veces la capacidad de generación total hidroeléctrica de Venezuela). La cifra representa un déficit de hasta 45 GW que beneficiará directamente a las empresas en este nicho. Los hyperscalers como Microsoft, Amazon y Meta invertirán ~$400 mil millones en capex solo en 2025, gran parte en energía limpia y nuclear.
Principales participantes en el nicho
Seguidamente un censo de empresas que se han destacado por inversiones específicamente para satisfacer requerimientos energéticos de los Data Centers, aunque debe hacerse la salvedad de que varias de estas empresas también atienden otros mercados energéticos.
Constellation Energy (CEG)
Descripción: La mayor operadora de plantas nucleares en EE.UU., genera alrededor del 10% de la electricidad libre de carbono del país. Se especializa en energía de base (constante 24/7), ideal para data centers de IA que requieren potencia ininterrumpida.
Proyectos clave para IA: En 2024, firmó un acuerdo histórico con Microsoft para reactivar la planta nuclear de Three Mile Island (Pensilvania) y suministrar 835 MW directamente a data centers de Azure. También tiene PPAs (acuerdos de compra de energía) con Meta para energía limpia. En 2025, anunció expansiones en Illinois para cubrir hasta 1 GW adicional.
Fortalezas y potencial: Su flota nuclear existente minimiza tiempos de construcción (vs. nuevas plantas). Analistas proyectan un EBITDA de $8-10 mil millones para 2026 gracias a la IA. 31
Desafío: Regulaciones nucleares estrictas.
Impacto en IA: Líder en “nuclear revival” para tech giants, con potencial para capturar 20-30% del mercado de energía limpia para data centers.
Beta Vs SPX: 1.54
Vistra Corp. (VST)
Descripción: Una de las mayores productoras independientes de energía en EE.UU., con un portafolio mixto de nuclear, gas y renovables. Opera en mercados clave como Texas (ERCOT) y PJM.
Proyectos clave para IA: Adquirió activos nucleares de Energy Harbor en 2024, sumando 6 GW de capacidad. En 2025, está en negociaciones con operadores de data centers para aumentar la salida nuclear en un 20%, incluyendo suministros para Amazon Web Services (AWS). Proyecta $6 mil millones en EBITDA impulsado por IA para fin de año. 33
Fortalezas y potencial: Posición en regiones de alto crecimiento de data centers (e.g., Texas). Sus acciones ha subido +150% en 2024-2025 por el boom de IA.
Desafío: Dependencia de gas natural, que enfrenta presiones ambientales.
Impacto en IA: Ideal para data centers en el Sur y Este de EE.UU., con planes para 2-3 GW dedicados a IA para 2027.
Beta Vs SPX: 1.75
Talen Energy Corp (TLN)
Descripción: Enfocada en generación nuclear y gas, con énfasis en co-localización de data centers junto a plantas de energía para evitar cuellos de botella en la red.
Proyectos clave para IA: En 2024, acordó suministrar 960 MW de su planta nuclear Susquehanna a Amazon Web Services, con opción a 1.9 GW totales. En 2025, expandió con Amazon para un campus de data centers adyacente, cubriendo hasta 2 GW. 6
Fortalezas y potencial: Modelo “behind-the-meter” (energía directa) reduce pérdidas de transmisión. Su valor de mercado se duplicó en 2025 por deals de IA.
Desafío: Exposición a volatilidad de precios de energía.
Impacto en IA: Pionera en integración nuclear-data centers, potencial para replicar en otros sitios y capturar $5-7 mil millones en contratos anuales.
Beta Vs SPX: 1.38
NextEra Energy (NEE)
Descripción: La mayor utility renovable del mundo, líder en solar, eólica y almacenamiento mediante baterías.
Proyectos clave para IA: Comprometió $120 mil millones hasta 2029 para nueva capacidad, incluyendo 10 GW de solar + storage para hyperscalers como Google y Meta. En 2025, firmó PPAs para 2 GW dedicados a data centers de IA en Florida y Texas.
Fortalezas y potencial: Enfoque en renovables alinea con metas de carbono neutral de tech companies. Proyecciones: +15% crecimiento anual en ingresos por IA.
Desafío: Intermitencia de renovables requiere baterías costosas.
Impacto en IA: Clave para data centers “verdes”, cubriendo 15-20% de la demanda renovable proyectada para 2030.
Oklo Inc. (OKLO)
Descripción: Startup de nuclear avanzado, desarrolla microreactores (Aurora) de hasta 75 MW, diseñados para sitios remotos u off-grid.
Proyectos clave para IA: Respaldada por Sam Altman (OpenAI), planea desplegar reactores para data centers de IA en 2027-2028. En 2025, obtuvo aprobación preliminar de la NRC y firmó MOUs con operadores para 500 MW iniciales.
Fortalezas y potencial: Compactos y modulares, ideales para escalabilidad rápida. Potencial upside alto si regulaciones aceleran.
Desafío: Aún en fase temprana, sin plantas operativas.
Impacto en IA: Revolucionaria para data centers en áreas sin red robusta, con proyecciones de $10 mil millones en pedidos para 2030. 31
Beta Vs SPX: 1.61
NuScale Power (SMR):
Líder en SMRs, con diseños certificados por la NRC. Colaboraciones con UAMPS para plantas que podrían alimentar data centers; potencial para 1 GW en 2026-2028.
Beta Vs SPX: 2.34
Fluence Energy (FLNC):
Especialista en baterías a gran escala para estabilizar renovables. Proveedora clave para Microsoft y Amazon, con $5 mil millones en backlog para almacenamiento en data centers.
Beta Vs SPX: 1.60
Gráfica 2.1: Nicho AI Energy Providers: Tabla comparativa de variables de mercado y finanzas para las principales empresas del nicho. Fuente: Data de Bloomberg al 13 Nov 2025. Composición WMC
El nicho AI Energy Providers como Oportunidad de Inversión en el boom de Inteligencia Artificial
Hoy día se percibe en el mercado el sentimiento generalizado de que las empresa tecnológicas vinculadas al sector de Inteligencia Artificial se encuentran sobre valoradas, y que sus precios de mercado no representan los valores de las métricas convencionales. La gráfica 2.2 muestra la relación Precio/ganacias (P/E) estimada futuro (Forward) para una selección representativa de las empresas principales en el sector de AI. Al fondo de la tabla se observan los valores de P/E ponderados correspondientes a los tres principales índices. Mediante esta métrica, la percepción de sobre cloración se hace evidente.
Pero en el caso de las empresas del Nicho AI Energy Providers (Gráfica 2.1) se observan cifras mas razonables, (Excepto en el caso de aquella empresas que no declaran dividendos). Por esta razón algunos analistas advierten una ventana de oportunidad para posicionarse en un sector vital para el desarrollo de los modelos de Inteligencia Artificial, sin tener que asumir los riesgos de sobrevaloración que los protagonistas del negocio parecen exhibir ahora.
Gráfica 2.2. Tabla comparativa de la metrica Estimated P/E para empresas protagonistas en el sector de Inteligencias Artificial. DATA: Bloomberg. Composición: WMC
Performance de mercado de las acciones del nicho.
Se observa en la gráfica 2.3 que salvo NextEra Energy (NEE), Fluence Energy (FLNC) y NuScale Power (SMR), todas las demás empresas del nicho se han revalorizado significativamente respecto al índice S&P 500
Gráfica 2.3. Revalorización relativa de las aciones de las empresas del nicho AI Energy Providers en el lapso Dic 2022 a la fecha. La linea blanca corresponde al índice S&P 500. DATA: Bloomberg. Composición: WMC